A Galaxy Digital iniciou fevereiro em forte queda após divulgar um prejuízo líquido de US$ 482 milhões no quarto trimestre de 2025. O resultado intensificou o pessimismo no mercado, pois refletiu a pressão causada pela desvalorização dos principais ativos digitais. Assim, as ações chegaram a recuar mais de 20% em apenas um dia.

De acordo com o relatório anual apresentado na teleconferência com acionistas, a empresa encerrou 2025 com um prejuízo acumulado de US$ 241 milhões. A deterioração foi influenciada pela queda brusca nos preços de tokens no fim do ano e por aproximadamente US$ 160 milhões em despesas não recorrentes. Esses fatores impactaram o desempenho operacional e ampliaram as perdas totais.

Acompanhe a teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2025 da Galaxy, ao vivo no canal X.

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Prejuízo pressiona receitas e patrimônio

A empresa registrou queda expressiva em sua posição patrimonial. O valor de ativos digitais em carteira recuou 22% frente ao trimestre anterior, passando de US$ 2.14 bilhões para US$ 1.68 bilhão. Além disso, a receita trimestral caiu para US$ 10.37 bilhões, ante US$ 15.81 bilhões no mesmo período de 2024. O volume de negociação diminuiu 40%, o que levou o EBITDA ajustado a ficar negativo em US$ 518 milhões.

O contraste com o terceiro trimestre de 2025 é evidente. Naquele período, a empresa havia reportado lucro líquido de US$ 505 milhões. Portanto, a virada no cenário se explica principalmente pela mudança no ambiente macro do mercado cripto. Em outubro de 2025, o valor total do mercado era estimado em US$ 4.4 trilhões. No início de fevereiro de 2026, esse montante girava em torno de US$ 2.7 trilhões, segundo dados públicos.

Ações atingem menor nível em sete meses

A reação imediata do mercado derrubou as ações para US$ 21.32, o valor mais baixo desde julho de 2025. O recuo eliminou cerca de US$ 5.12 por ação em valor de mercado. Analistas de Wall Street afirmaram que a forte exposição da empresa às oscilações de preços de tokens ampliou o impacto negativo, sobretudo em um ambiente de volatilidade acentuada.

Gráfico da Galaxy Digital | Fonte: Yahoo! Finance

O cenário adverso também refletiu o desempenho fraco do mercado cripto no período. Segundo dados públicos, o Bitcoin recuou 23% no quarto trimestre de 2025, registrando seu pior desempenho para o período desde 2018. A Ethereum caiu 28% no mesmo intervalo. No início de fevereiro, o Bitcoin operava próximo de US$ 74.000, enquanto projeções consideravam possível queda para a faixa de US$ 65.000.

Com o mercado total oscilando ao redor de US$ 2.65 trilhões nos primeiros dias de fevereiro, a exposição direta da empresa a esses ativos aumentou sua vulnerabilidade caso a desvalorização continue. Assim, a forte correlação entre o desempenho financeiro da companhia e os preços dos principais tokens acelerou a reação negativa dos investidores.

No curto prazo, os dados revelam como o recuo no valor do mercado, somado às perdas acumuladas no portfólio, afetou receita, operação e preço das ações. Portanto, a soma desses elementos elevou a aversão ao risco e levou os papéis ao menor patamar em sete meses.