A Galaxy lançou, em 25 de agosto, a GalaxyOne Crypto Portfolio Line of Credit, chamada de PLOC. O produto atende clientes elegíveis dos Estados Unidos. Com ele, os usuários podem obter crédito usando criptomoedas como garantia.

A linha rotativa aceita Bitcoin, Ethereum e Solana. Dessa forma, os clientes conseguem acessar recursos sem vender os investimentos depositados. A oferta também permite reunir diferentes garantias no mesmo contrato.

Linha da GalaxyOne aceita três garantias

Na plataforma GalaxyOne, os usuários podem combinar BTC, ETH e SOL em uma única linha de crédito rotativa. Inclusive, a garantia pode conter SOL mantido em staking. Portanto, o cliente não precisa contratar um empréstimo separado para cada criptomoeda.

A GalaxyOne cobra uma taxa percentual anual variável de 8,99%. Já a relação entre empréstimo e valor da garantia, conhecida como LTV, começa em 50%. Assim, uma garantia de US$ 100 mil permite obter até US$ 50 mil em crédito.

A plataforma monitora continuamente o valor dos recursos depositados. Caso os preços recuem, a empresa afirma que avisará o cliente antes de adotar medidas como uma liquidação. Ainda assim, o usuário permanece exposto às oscilações do mercado e às regras do contrato.

Os tomadores recebem os recursos imediatamente após a liberação. Em seguida, podem usá-los dentro da plataforma ou solicitar um saque. A GalaxyOne permite retiradas em dólares americanos ou na stablecoin USDC.

Empresa afirma que não reutilizará as garantias

De acordo com a Galaxy, as criptomoedas depositadas não passarão por reutilização de garantias, prática conhecida como rehypothecation. Isso significa que a empresa não poderá emprestá-las novamente enquanto sustentarem a linha de crédito. A medida reduz a exposição do cliente a operações adicionais envolvendo os recursos depositados.

Além do mais, clientes que oferecerem SOL em staking continuarão recebendo as respectivas recompensas. Com isso, não precisarão retirar os recursos do staking para solicitar o crédito. A garantia permanecerá vinculada à linha durante a vigência da operação.

Rehypothecation ocorre quando uma instituição reutiliza recursos entregues por clientes como garantia. Ela pode emprestá-los a terceiros ou empregá-los em operações próprias. Evitar essa prática reduz riscos adicionais, embora não elimine os demais riscos de crédito e custódia.

Estrutura busca responder às crises de 2022

Zac Prince, diretor-gerente da GalaxyOne, afirmou que a equipe pretende oferecer um produto competitivo por meio da plataforma de varejo. Conforme o executivo, a infraestrutura institucional da Galaxy proporciona taxas competitivas, segurança e flexibilidade. A companhia também afirma que mantém todas as garantias em sua própria estrutura regulada.

A Galaxy desenvolveu o produto após colapsos relevantes no setor de empréstimos com criptomoedas. Em 2022, Celsius, BlockFi e Voyager interromperam saques ou congelaram contas durante uma crise de liquidez. As quedas do mercado também provocaram liquidações e ampliaram a pressão sobre o setor.

Em contraste, a Galaxy diz que não administra as garantias por meio de protocolos externos de finanças descentralizadas, ou DeFi. A empresa também reforça que não reutilizará os recursos depositados. Desse modo, busca diferenciar o produto das estruturas adotadas por credores que entraram em colapso.

GalaxyOne oferece produto em 40 estados

O lançamento ocorre durante uma retomada do interesse por empréstimos garantidos por criptomoedas. Recentemente, o Índice de Medo e Ganância entrou na faixa de extrema ganância pela primeira vez desde 2024. Paralelamente, aumentou a demanda de investidores por produtos ligados ao mercado cripto.

Os dados apresentados no contexto da notícia indicam que ETFs de Bitcoin e Ethereum acumularam US$ 23 bilhões em entradas na última semana. Esse movimento acompanha a melhora do sentimento entre investidores. Contudo, as oscilações das garantias continuam determinantes para o risco de liquidação.

A GalaxyOne Lending LLC oferece a linha de crédito em 40 estados americanos. Entre os locais sem disponibilidade estão Califórnia, Delaware, Idaho, Indiana e Minnesota. A lista também inclui Mississippi, Missouri, Nevada e Dakota do Sul.

Assim, a GalaxyOne combina crédito rotativo, três opções de garantia e custódia em infraestrutura própria. A possibilidade de usar SOL em staking amplia a flexibilidade do produto. Ao mesmo tempo, a empresa tenta se afastar das práticas associadas às crises de crédito de 2022.