Bitcoin encerrou 2025 com leve perda anual, movimento que interrompeu a sequência de fechamentos fortes e elevou a cautela para o início de 2026. O cenário macroeconômico fraco, aliado à queda de liquidez global, mantém a pressão sobre o sentimento dos investidores. No entanto, o comportamento do preço mostra sinais de consolidação, sem rupturas agressivas, o que indica possível estabilização no curto prazo.

Apesar da tensão no mercado, a ausência de quedas profundas sugere que o ativo preserva parte de sua estrutura. Mesmo assim, investidores analisam o risco de uma correção maior caso a demanda continue limitada.

Dados on-chain revelam pressão crescente sobre investidores de curto prazo

Informações recentes da CryptoQuant destacam que investidores de curto prazo voltaram a operar no prejuízo. As perdas realizadas desse grupo caíram novamente para níveis próximos a -12%, mesmo com o preço acima de patamares historicamente relevantes.

Fonte: CryptoQuant

Esse movimento ocorre enquanto o preço permanece acima de níveis que, em ciclos anteriores, antecederam quedas mais severas. Assim, o mercado vive tensão silenciosa, marcada por fragilidade na demanda. Além disso, o custo médio dos investidores de curto prazo se aproxima do preço atual, criando zona de forte decisão.

Quando essa faixa é testada, a volatilidade tende a aumentar. Caso o preço caia abaixo do custo médio, cresce a chance de nova correção. Acima dele, o mercado pode caminhar para estabilização progressiva.

Pressão permanece moderada em comparação a capitulações históricas

Mesmo com o aumento das perdas, os níveis atuais ainda são mais brandos do que os observados em momentos críticos, como em 2018 e 2022. Portanto, a estrutura macro do mercado não indica ruptura significativa. No entanto, a persistência do prejuízo pode reforçar o impulso vendedor nas próximas semanas.

Assim, se as perdas começarem a diminuir, o cenário pode favorecer um movimento de alívio. Caso o prejuízo cresça, o curto prazo tende a enfrentar mais pressão.

Consolidação abaixo de US$ 90 mil mantém mercado em equilíbrio

O gráfico de três dias mostra o Bitcoin consolidado após a forte queda entre US$ 120 mil e US$ 125 mil. A perda das médias móveis de 50 e 100 dias ampliou a pressão durante novembro, mas o ativo encontrou suporte próximo aos US$ 80 mil. Desde então, o preço oscila de forma comprimida abaixo de US$ 90 mil.

Fonte: BTCUSDT chart on TradingView

A média móvel de 200 dias segue inclinada positivamente, indicando que a tendência de longo prazo permanece preservada. No entanto, as médias de 50 e 100 dias atuam como resistência dinâmica, limitando avanços. Além disso, o volume vendedor diminuiu desde o pico de novembro, reforçando possível exaustão do lado vendedor.

A região entre US$ 85 mil e US$ 88 mil se mostra suporte crucial. Se mantida, pode abrir espaço para avanços rumo a US$ 95 mil ou US$ 100 mil. Porém, se perder essa faixa, o preço pode testar novamente a média de 200 dias.

No geral, o retorno ao prejuízo dos investidores de curto prazo, combinado à consolidação prolongada do Bitcoin, torna as próximas semanas decisivas para definir o rumo do mercado.