Os três ETFs de Bitcoin listados em Hong Kong juntos acumularam apenas US$ 262 milhões em ativos

O lançamento de novos ETFs de Bitcoin em Hong Kong não repetiu o sucesso explosivo dos equivalentes nos EUA, com dados iniciais indicando entradas e ativos sob gestão fracos na primeira semana, levantando dúvidas sobre o interesse dos investidores.

Na primeira semana após o lançamento em 30 de abril, os três ETFs de Bitcoin à vista em Hong Kong juntos acumularam apenas US$ 262 milhões em ativos, com entradas de menos de US$ 14 milhões, em comparação com os bilhões investidos em ETFs de Bitcoin nos EUA após seu lançamento em janeiro. Os ETFs de Ethereum tiveram um sucesso um pouco mais modesto, com US$ 54,2 milhões em ativos sob gestão e entradas de US$ 9,3 milhões em 6 de maio.

Os desafios enfrentados pelos ETFs em Hong Kong devido ao mercado de ações pequeno e com baixa liquidez em comparação com os EUA. Embora a capitalização total de mercado em Hong Kong seja significativamente menor do que nos EUA, os ETFs de criptomoedas em Hong Kong oferecem vantagens como denominações em múltiplas moedas e criação/resgate em espécie.

Yeah as we advised don’t expect big numbers in HK vs US (which is in league of own ETF-wise) but.. the the HK ETFs at $310m is equiv to $50b in US market. So in that regard these ETFs already as big to their local mkt as US ones are to its. https://t.co/4dIqAiZppJ

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) May 6, 2024

Possíveis barreiras à adoção de ETFs de Hong Kong

Os pesquisadores da SoSoValue alertam que o ETF de criptomoeda de Hong Kong mantém rigorosos critérios de qualificação para investidores, excluindo os do continente. A negociação de fundos do continente através do Hong Kong Stock Connect é desejada, porém, os regulamentos atuais não o permitem, e a abertura desse caminho é prevista como difícil por um longo período.

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As taxas de administração dos ETFs criptos asiática variam de 0,85% a 1,99% ao ano, contrastando com a média de 0,25% nos EUA, o que torna a detenção a longo prazo mais cara. Pesquisadores da SoSoValue observam que para investidores institucionais com visão de manutenção a longo prazo, o custo seria menor para o ETF Bitcoin dos EUA.

O crescimento lento no continente desde 2022 afetou a atividade econômica e o sentimento dos investidores . O setor de ações da região, comparativamente ilíquido, atualmente não pode suportar o mesmo nível de demanda por ETFs como os mercados mais desenvolvidos dos EUA.