A MIAX, grupo de bolsas de opções dos Estados Unidos, restabeleceu os vencimentos curtos às segundas e quartas-feiras para opções do IBIT. O produto é o ETF de Bitcoin iShares Bitcoin Trust, administrado pela BlackRock. A retomada ocorreu após o fundo ficar fora da lista da instituição para o terceiro trimestre.

Em um alerta de listagem, a MIAX informou que incluiria o IBIT na estrutura Tier 2, com exigências menores, em 18 de agosto de 2026. O comunicado também indicou vencimentos em 19, 24, 26 e 31 de agosto. Dessa forma, o fundo recuperou datas adicionais dentro do trimestre.

O IBIT fazia parte da lista inicial de janeiro de 2026 e permaneceu elegível durante o segundo trimestre. No entanto, o ETF desapareceu da relação do terceiro trimestre, publicada em 1º de julho. Nem a MIAX nem os avisos disponíveis da SEC identificaram o critério que provocou a exclusão.

Novos critérios recolocam o IBIT na Tier 2

Dados históricos da BlackRock apontam que o IBIT mantinha cerca de US$ 43,23 bilhões em ativos líquidos em 30 de junho. Assim, o valor ficou abaixo do antigo mínimo de US$ 50 bilhões. Por outro lado, superou o novo patamar de US$ 25 bilhões estabelecido para a Tier 2.

Por isso, o volume de ativos sob gestão pode ter limitado a elegibilidade anterior do fundo. Ainda assim, a MIAX não divulgou uma contagem específica do volume de opções do IBIT em junho. A instituição também não afirmou que esse foi o único requisito não atendido.

Fonte: MIAX Peral / SEC 2026

O aviso de regra da MIAX Pearl divide os ETFs qualificados em dois níveis. A Tier 1 mantém os testes anteriores, com mais de US$ 50 bilhões sob gestão. Ela também exige mais de 10 milhões de lados de contratos de opções negociados por mês.

Além disso, a Tier 1 permite vencimentos de curto prazo às terças e quintas-feiras. Já a Tier 2 reduz os limites para mais de US$ 25 bilhões e mais de 5 milhões de lados mensais. Nesse caso, a bolsa permite apenas vencimentos às segundas e quartas-feiras.

Limites e calendário dos contratos

Os dois níveis ainda exigem um limite de posição de pelo menos 250 mil contratos e participação no Penny Interval Program. Por sua vez, o limite efetivo de posição e exercício do IBIT subiu para 1 milhão de contratos. Esse patamar entrou em vigor em maio de 2026.

Apesar da ampliação, o IBIT não ganha vencimentos em todos os dias úteis. A Tier 2 permite no máximo dois vencimentos de segunda-feira e dois de quarta-feira, além da semana corrente. Em outras palavras, a bolsa mantém uma quantidade limitada de datas adicionais.

Os contratos têm liquidação no período da tarde. Adicionalmente, a MIAX evita listar um vencimento Tier 2 quando a data coincide com um vencimento padrão, mensal ou trimestral. Essas restrições organizam a oferta dos contratos dentro do calendário existente.

A MIAX Pearl protocolou a alteração em 13 de agosto de 2026. Na prática, a SEC dispensou o prazo usual de 30 dias e permitiu a aplicação imediata da regra. Porém, o regulador ainda pode suspender temporariamente a medida dentro de um período de 60 dias.

O aviso do Federal Register estabelece 17 de setembro de 2026 como prazo para comentários. Para operadores do IBIT, a mudança já reabriu vencimentos adicionais às segundas e quartas-feiras.

Contudo, a decisão vale apenas para essa bolsa e não modifica todo o mercado de opções do fundo. Também não determina como os novos vencimentos afetarão o volume negociado ou a volatilidade do Bitcoin.