O Ibovespa encerrou a semana de 9 a 13 de novembro de 2026 com alta acumulada de 2,35%, aos 172.457,76 pontos. O resultado marcou a segunda semana consecutiva de recuperação, mesmo com a preocupação dos investidores sobre as contas públicas e a pressão no câmbio. Além disso, a temporada de balanços do terceiro trimestre impulsionou ações de diferentes setores e ajudou a sustentar o índice.

Na sexta-feira (13), o principal indicador da B3 avançou 0,66%, apoiado por Petrobras e parte do setor bancário. No entanto, o dólar também subiu durante a semana e terminou o período em R$ 5,65, com valorização de 2,7%. O comportamento simultâneo dos dois ativos refletiu fatores distintos: enquanto os resultados corporativos favoreceram a renda variável, as incertezas fiscais e as expectativas sobre os juros americanos estimularam a busca por proteção cambial.

Abaixo está o gráfico com a trajetória semanal do índice ao longo do período:

Fonte: Google

Bolsa alterna ganhos e perdas durante a semana

O Ibovespa começou o período com forte valorização. Na segunda-feira (9), o índice subiu 2,22%, aos 172.236,05 pontos, impulsionado principalmente pelo desempenho dos bancos e pelo alívio nas tensões geopolíticas no Oriente Médio. Entretanto, o movimento perdeu força nas sessões seguintes.

Na terça-feira (10), a Bolsa recuou 0,52%, em um movimento de realização de lucros após a alta expressiva da véspera. Já na quarta-feira (11), avançou 0,42%, acompanhando a repercussão dos balanços corporativos e da ata do Comitê de Política Monetária (Copom). Na quinta-feira (12), voltou a cair, com baixa de 0,43%, diante da cautela antes da votação de medidas fiscais no Senado.

Por fim, o índice ganhou fôlego na sexta-feira (13). O Ibovespa avançou 0,66%, aos 172.457,76 pontos, depois de oscilar entre a mínima de 171.132,24 e a máxima de 172.715,49 pontos. O volume financeiro negociado alcançou R$ 27,60 bilhões. Com esse resultado, o indicador acumulou valorização de 2,35% nas cinco sessões.

Pacote fiscal avança, mas não elimina preocupação

No cenário doméstico, a aprovação do texto-base do pacote fiscal pelo Senado, na quinta-feira, concentrou a atenção dos investidores. A proposta reúne medidas para ajustar as contas públicas em 2027 e tem impacto estimado entre R$ 50 bilhões e R$ 60 bilhões. O texto, porém, ainda precisa avançar na Câmara dos Deputados, onde a votação está prevista para a próxima semana.

Apesar do avanço legislativo, o mercado continua questionando a capacidade das medidas de conter o crescimento das despesas obrigatórias. A proposta busca contribuir para o cumprimento da meta de superávit primário de 0,5% do Produto Interno Bruto (PIB), mas parte dos investidores considera que o pacote não enfrenta os problemas estruturais das contas públicas.

Durante evento do BTG Pactual, Mansueto Almeida, ex-secretário do Tesouro e economista-chefe do banco, avaliou que a iniciativa segue na direção correta, mas não resolve o desequilíbrio dos gastos. Segundo ele, as despesas federais cresceram mais rapidamente que a economia nos últimos quatro anos.

“O governo foi razoável, respeitável, a economia cresceu cerca de 11% nos quatro anos. Mas o crescimento do gasto público federal foi de 22%, o dobro do crescimento da economia”, afirmou. Almeida também destacou o nível elevado dos juros e a necessidade de controlar a expansão das despesas.

Enquanto isso, os juros futuros apresentaram correção na sexta-feira. As taxas recuaram em diferentes vencimentos depois de Bruno Moretti, ministro do Planejamento e Orçamento, sinalizar que novas medidas de ajuste não estão descartadas. Ainda assim, a movimentação não representa uma solução para o risco fiscal, mas um alívio pontual na curva de juros.

Balanços movimentam ações e ampliam diferenças entre setores

A temporada de resultados do terceiro trimestre provocou fortes oscilações entre as empresas listadas. Magazine Luiza (MGLU3) acumulou alta semanal de 38,50%, enquanto Minerva (BEEF3) avançou 31,42%. Hapvida (HAPV3) subiu 26,74%, e MBRF (MBRF3) registrou valorização de 17,42%.

No caso da Minerva, o resultado operacional acima das expectativas e a aprovação de um programa de recompra de até 36,57 milhões de ações ordinárias contribuíram para o desempenho positivo. Entretanto, os investidores ainda acompanham a geração de caixa e o endividamento da companhia.

Entre as empresas de maior peso no índice, Petrobras e bancos ajudaram a sustentar a alta de sexta-feira. As ações ordinárias e preferenciais da estatal avançaram mais de 1%, após a assinatura de um acordo de R$ 620 milhões para adquirir os 70% restantes da Logum Logística. A operação envolve as participações de Raízen, Copersucar e Uniduto Logística.

Itaú (ITUB4) e Bradesco (BBDC4) também contribuíram para o resultado positivo do pregão. Em contrapartida, CSN (CSNA3) recuou 11,6% na semana, pressionada pelo prejuízo líquido de R$ 1,24 bilhão no terceiro trimestre. A receita de R$ 10,4 bilhões ficou 3,6% abaixo da expectativa do J.P. Morgan.

Banco do Brasil (BBAS3) também permaneceu sob pressão. As ações caíram 12,08% na semana, em meio à repercussão da redução de 66,5% no lucro trimestral e às preocupações com a carteira de crédito, especialmente no agronegócio. Ao todo, 54 das 76 ações que compõem o Ibovespa terminaram a semana em alta.

Dólar sobe com incertezas domésticas e juros americanos

No mercado cambial, o dólar comercial avançou 2,7% na semana e encerrou a sexta-feira a R$ 5,65, maior patamar desde junho de 2025. O movimento combinou a preocupação com a situação fiscal brasileira e a mudança nas expectativas para a política monetária dos Estados Unidos.

O índice DXY, que mede o desempenho da moeda americana diante de uma cesta de divisas, também avançou na sexta-feira. A perspectiva de juros elevados nos Estados Unidos favorece o dólar e reduz o espaço para ativos de maior risco. Além disso, a avaliação de que o pacote fiscal brasileiro ainda precisa de medidas mais abrangentes aumentou a cautela em relação ao real.

Os dados de inflação ao produtor dos Estados Unidos trouxeram um sinal parcialmente positivo. O índice de preços ao produtor (PPI) subiu 0,3% em outubro, abaixo da expectativa de 0,4%. Em 12 meses, o indicador acumulou alta de 6,5%, também inferior à projeção de 6,6%.

Apesar disso, a inflação ao consumidor divulgada anteriormente e a perspectiva de juros americanos mais altos continuaram no radar. Em Wall Street, o Dow Jones avançou 0,10% na sexta-feira, enquanto o S&P 500 caiu 0,40% e o Nasdaq recuou 0,91%. Na semana, porém, os três índices acumularam ganhos de 2,07%, 2,52% e 2,27%, respectivamente.

Próxima semana terá votação fiscal e balanço da Nvidia

A Bolsa brasileira começa a próxima semana com a tramitação do pacote fiscal na Câmara entre os principais pontos de atenção. Os investidores também acompanharão novos sinais do governo sobre o controle das despesas e possíveis medidas adicionais para melhorar as contas públicas.

No exterior, o balanço da Nvidia estará entre os eventos mais aguardados, diante da influência da companhia sobre as expectativas relacionadas aos investimentos em inteligência artificial e ao setor de tecnologia. Assim, os resultados corporativos e as decisões de política econômica continuarão no centro das avaliações dos investidores.

A alta de 2,35% do Ibovespa representa uma recuperação relevante após as perdas recentes. Contudo, a valorização semanal não elimina os riscos associados à trajetória fiscal brasileira nem as incertezas sobre os juros americanos. Portanto, o comportamento da Bolsa dependerá tanto da continuidade dos resultados empresariais quanto da evolução dessas duas frentes.

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