O minerador chinês Jiang Zhuoer traçou um cenário baixista para o Bitcoin e afirmou que o ativo pode não formar o fundo deste ciclo antes do fim de 2026. Segundo a leitura atribuída a ele, a criptomoeda poderia recuar para a faixa entre US$ 42 mil e US$ 44 mil entre outubro e dezembro de 2026.

A estimativa não representa uma chamada de curto prazo para trade. Em vez disso, ela reflete uma visão de ciclo baseada em avaliação de mercado, experiência com ciclos de mineração e no prêmio de mercado ligado à Strategy. Portanto, se esse cenário se confirmar, o Bitcoin ainda pode atravessar meses de fraqueza antes de formar um piso mais consistente.

Cenário baixista mira o fim do ciclo

A análise de Jiang Zhuoer sugere que a região entre US$ 42 mil e US$ 44 mil pode funcionar como uma possível zona de fundo em um mercado de baixa prolongado. Nesse sentido, a tese implica espaço adicional de queda em relação aos níveis atuais.

Além disso, o cenário depende da continuidade de pressões sobre ativos de risco, fluxos institucionais e condições de alavancagem. Para investidores otimistas, a projeção traz desconforto. Ainda assim, esse tipo de leitura serve como referência de risco.

Em outras palavras, em vez de assumir que toda correção representa uma oportunidade imediata de compra, traders podem usar essa faixa de preço para planejar exposição e proteção de capital.

Projeções desse tipo costumam ganhar relevância quando o mercado perde força. Nesses momentos, participantes buscam níveis técnicos e comportamentais para identificar um eventual fundo. Contudo, modelos de ciclo nem sempre acertam o timing, sobretudo em um mercado influenciado por ETFs, liquidez macroeconômica e demanda de tesourarias corporativas.

mNAV da Strategy entra na leitura

De acordo com a estrutura mencionada, Jiang Zhuoer também observa o mNAV da Strategy, com a hipótese de que esse indicador poderia cair para 0,72. A leitura parte da ideia de que o prêmio de mercado associado à exposição corporativa alavancada ao Bitcoin pode atingir o fundo antes do preço à vista da própria criptomoeda.

A Strategy se tornou um dos principais veículos de exposição indireta ao Bitcoin no mercado. Por isso, alguns analistas acompanham o comportamento do prêmio de suas ações como parte das ferramentas de leitura de ciclo.

Isso não significa que a empresa determine o preço do Bitcoin. Ainda assim, a disposição dos investidores em pagar mais caro por uma exposição corporativa ao ativo pode revelar o apetite especulativo do mercado.

Se esse prêmio encolher de forma acentuada, o movimento pode indicar menor interesse por exposição indireta ao Bitcoin. Dessa forma, em um ambiente de enfraquecimento da demanda, esse sinal ganharia relevância como elemento complementar na busca por um possível fundo de mercado.

Modelos históricos enfrentam novo mercado

A utilidade prática dessa projeção está menos na certeza do alvo e mais na construção de cenários. Afinal, o mercado de criptomoedas mudou de maneira relevante nos últimos ciclos.

Atualmente, ETFs, liquidez global e comportamento de grandes empresas alteram a dinâmica de preço. Como resultado, essas variáveis reduzem a precisão de estruturas baseadas apenas em padrões históricos da mineração.

Mesmo assim, alvos baixistas vindos de nomes experientes da indústria podem ajudar traders e investidores a calibrar risco. Se o Bitcoin continuar rejeitando tentativas de recuperação e os fluxos institucionais permanecerem fracos, a faixa entre US$ 42 mil e US$ 44 mil pode aparecer com mais frequência como zona de suporte relevante.

Por outro lado, se o ativo retomar resistências importantes e a demanda voltar a crescer, a projeção poderá ficar marcada apenas como um cenário pessimista que não se concretizou. Em ambos os casos, o mercado tende a acompanhar esse tipo de referência como parte do debate sobre o verdadeiro fundo do ciclo.

Visão dos mineradores segue relevante

A projeção surge em um momento em que diversos modelos de ciclo do Bitcoin passam por teste. A presença de ETFs, tesourarias corporativas e mudanças na liquidez macro alterou a dinâmica do mercado cripto em relação a ciclos anteriores.

Ainda assim, a perspectiva de mineradores segue relevante porque costuma enfatizar custo, estresse operacional e capitulação, e não apenas sentimento de curto prazo. Com efeito, esse tipo de abordagem pode oferecer um contraponto útil em fases de forte incerteza.

As informações desta cobertura partem de publicações atribuídas a Jiang Zhuoer na plataforma Weibo.

Na prática, a leitura aponta para um possível fundo do Bitcoin entre US$ 42 mil e US$ 44 mil no fim de 2026. A janela estimada fica entre outubro e dezembro, com uso do mNAV da Strategy e da comparação com ciclos anteriores na estrutura de análise.