A Kraken anunciou, em 16 de julho de 2026, o lançamento de opções de Bitcoin e Ethereum liquidadas em dólar na Kraken Pro. A princípio, os contratos atendem clientes profissionais e institucionais elegíveis. Além disso, a estrutura inclui liquidação financeira em US$, formato linear e vencimentos semanais, mensais, trimestrais e semestrais por meio de requisição de cotação, ou RFQ.

Com esse movimento, a exchange amplia sua oferta de derivativos sem exigir a entrega do ativo no vencimento. Dessa forma, participantes podem obter exposição a Bitcoin e Ethereum diretamente na plataforma avançada de negociação. Segundo a Kraken, a margem de portfólio já vem habilitada por padrão.

Na prática, essa estrutura reúne mercado à vista, futuros e opções em uma única carteira. Ademais, a exchange aceita garantias em mais de 30 moedas, o que amplia a flexibilidade operacional para mesas profissionais.

Oferta mira clientes profissionais e instituições

As novas opções seguem o modelo europeu. Ou seja, o exercício só pode ocorrer no vencimento. Além disso, os contratos usam liquidação em dinheiro, e não em criptomoedas. Portanto, o resultado financeiro da posição é apurado em US$, e não em Bitcoin ou Ethereum.

De acordo com a página pública de especificações da exchange, as opções XBT/USD e ETH/USD utilizam os benchmarks BTCOPTRR e ETHOPTRR para liquidação. Esses índices consideram uma janela de observação de 30 minutos antes das 08:00 UTC. Além disso, as ordens mínimas são de 0,01 contrato para XBT/USD e 0,1 contrato para ETH/USD.

A empresa também detalhou os limites máximos de posição. No caso de XBT/USD, o teto é de 10 BTC. Já em ETH/USD, o limite é de 100 ETH. A Kraken informou ainda que as taxas sobre opções têm limite de 12,5% do prêmio pago. Assim, usuários profissionais ganham maior previsibilidade de custos em execuções de maior porte.

Como funcionam os contratos com liquidação em dólar

Opções são derivativos que dão ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente por um preço definido até a data de vencimento. Neste caso, os ativos de referência são Bitcoin e Ethereum. Contudo, o diferencial dos novos produtos está na liquidação em US$, que elimina a entrega direta de BTC ou ETH no encerramento.

Esse modelo difere das estruturas liquidadas em criptomoedas. Nelas, lucros, perdas e eventual entrega ficam denominados no próprio ativo. Por conseguinte, participantes institucionais tendem a simplificar a contabilidade de risco e a gestão de garantias. Isso ganha peso, sobretudo, quando a operação usa carteira unificada e margem de portfólio.

Alexia Theodorou, da Kraken, afirmou que a oferta amplia o acesso ao mercado por meio de um desenho contratual mais direto, liquidado em dólar. Segundo a executiva, o foco do lançamento está no público sofisticado. A oferta mira especialmente mesas profissionais e instituições que buscam hedge e exposição estruturada aos dois maiores ativos do mercado cripto.

Kraken Pro concentra a estreia das novas opções

O produto estreou especificamente na Kraken Pro, ambiente voltado à negociação avançada da exchange. Assim, o posicionamento acompanha o perfil de usuários escolhido para a primeira fase. O acesso ocorre para clientes profissionais e institucionais elegíveis, com fluxos de requisição de cotação.

A integração entre mercado à vista, futuros e opções em uma única carteira reforça a estratégia institucional da empresa. Além disso, a aceitação de colateral em mais de 30 moedas amplia a flexibilidade operacional. Em vez de priorizar o varejo, a Kraken escolheu um ambiente mais adequado a hedge, montagem de estruturas e controle consolidado de risco.

Concorrência aumenta em derivativos cripto

Bitcoin e Ethereum seguem como os principais ativos em interesse aberto e demanda por derivativos no mercado cripto. Por isso, novas ofertas de opções normalmente começam por esses pares. No momento do lançamento, o Bitcoin era negociado perto de US$ 64.321, com valor de mercado acima de US$ 1,29 trilhão.

Ao mesmo tempo, o pano de fundo era de cautela. O Índice de Medo e Ganância marcava 28, nível classificado como medo. Nesse sentido, ferramentas de proteção e gestão de exposição costumam ganhar relevância entre participantes institucionais.

A expansão da Kraken ocorre em um cenário de concorrência crescente entre plataformas de derivativos. A CME Group oferece, em seu marketplace regulado pela CFTC, mais de 20 produtos de futuros e opções de criptomoedas. Esse mercado serve como referência importante para a adoção institucional.

Por fim, a Kraken informou que o acesso europeu às suas opções está planejado para o segundo semestre de 2026, sujeito à confirmação regulatória. Os contratos estreiam com múltiplos vencimentos e estrutura padronizada para BTC e ETH. Em suma, a exchange adiciona um novo bloco à sua oferta institucional ao combinar opções europeias, liquidação em US$ e margem de portfólio em um único ambiente operacional.