A Ledger, fabricante francesa de carteiras físicas para cripto, intensifica seus esforços para abrir capital nos Estados Unidos. O movimento ocorre em um momento de maior otimismo no mercado, já que diversas empresas do setor buscam captar recursos na bolsa norte-americana após um 2025 marcado por avanços regulatórios e interesse crescente de investidores institucionais.

Empresa intensifica planos para abertura de capital

A iniciativa da Ledger surge em um cenário aquecido. Empresas como Circle (CRLC), Bullish (BLSH), eToro (ETOR), Figure (FIGR) e Gemini (GEMI) já fizeram suas estreias na bolsa dos EUA. Além disso, outras companhias, como Grayscale e Kraken, seguem preparando suas próprias ofertas públicas.

Segundo um relatório divulgado pelo Financial Times, a Ledger contratou Goldman Sachs e Barclays para atuar como assessores financeiros no processo. Fontes afirmam que a empresa pode alcançar avaliação superior a US$ 4 bilhões. No entanto, essas estimativas dependem das condições de mercado no momento do registro oficial do IPO.

O interesse renovado pela listagem ocorre poucos dias após a estreia da BitGo, que registrou alta de 24,6% no primeiro pregão. Com isso, a companhia alcançou avaliação próxima de US$ 2,59 bilhões. Durante sua oferta, BitGo e acionistas venderam 11,8 milhões de ações acima da faixa prevista, levantando US$ 212,8 milhões.

Desempenho da BitGo indica força do mercado

Especialistas consideram o IPO da BitGo um termômetro relevante para 2026. Lukas Muehlbauer, pesquisador da IPOX, afirmou à Reuters que o desempenho da empresa representou o primeiro grande teste do apetite dos investidores por ofertas relacionadas ao setor neste ano.

Além disso, Muehlbauer destacou que a atual conjuntura difere da vivida pela Gemini em 2025, quando o mercado estava próximo do pico. A listagem da BitGo ocorreu após quedas recentes nos principais criptoativos, o que torna sua recepção ainda mais significativa. Segundo ele, o fato de a BitGo ser uma empresa de infraestrutura de ativos digitais, rentável e regulada, ajudou a reduzir o impacto da volatilidade do Bitcoin (BTC) em sua estreia.

O sucesso recente reforça a expectativa de que mais empresas do setor avancem com suas próprias aberturas de capital ao longo dos próximos meses. Entre elas, Kraken e Grayscale aparecem como candidatas naturais a novas ofertas.

O gráfico diário apresenta o valor atual do mercado total de cripto em US$ 2,9 trilhões. Fonte: TOTAL no TradingView.com

Expectativas para o próximo ciclo de IPOs

Mike Bellin, sócio da PwC e líder da área de IPOs nos EUA, afirmou que 2025 marcou o início de uma fase de maior profissionalização para empresas de cripto, o que atraiu mais atenção dos mercados públicos. Além disso, Elliot Han, diretor de investimentos do C1 Fund, disse que o último trimestre do ano poderia ter apresentado ainda mais estreias, não fosse a paralisação prolongada do governo federal e a maior volatilidade registrada no fim do terceiro trimestre.

Com o avanço da Ledger e o impacto positivo da estreia da BitGo, o ambiente para listagens nos EUA se mostra mais favorável. Assim, cresce a confiança de que 2026 pode consolidar um ciclo robusto de IPOs de empresas de cripto, impulsionado tanto pela busca por capital quanto pelo fortalecimento institucional do setor.

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