A Lido DAO apresentou uma proposta para recomprar até US$ 20 milhões em LDO, em um momento em que o token é negociado próximo das mínimas históricas. A iniciativa prevê o uso de até 10.000 stETH do tesouro do protocolo em uma operação pontual. Assim, a medida busca aproveitar a possível distorção de preços e, ao mesmo tempo, reforçar a confiança no ativo.

Proposta detalha execução e governança

Em primeiro lugar, a proposta foi elaborada pela equipe de operações do ecossistema da Lido. O plano sugere compras em etapas, com o objetivo de reduzir impactos no mercado. Nesse sentido, as negociações devem ocorrer em lotes de 1.000 stETH, com limite de slippage de até 3%.

Além disso, a estratégia considera tanto plataformas descentralizadas, como CoW Swap, Uniswap e 1inch, quanto exchanges centralizadas, incluindo Binance (cadastre-se) e OKX. Dessa forma, a execução busca maior eficiência e liquidez.

Posteriormente, todo o LDO adquirido será direcionado ao tesouro da DAO. Também está prevista a divulgação de um relatório detalhado, com a finalidade de garantir transparência. Assim, a proposta tenta alinhar incentivos internos e estimular a demanda pelo token.

Desvalorização recente pressiona decisões

O movimento ocorre após uma forte queda no preço do LDO. Em 7 de março de 2026, o token atingiu cerca de US$ 0,27, o que representa uma desvalorização próxima de 97% em relação ao pico registrado anteriormente. Ainda assim, houve leve recuperação para cerca de US$ 0,31 até o fim de março.

No entanto, o desempenho segue fraco quando comparado ao Ethereum. Como resultado, esse cenário aumentou a pressão por medidas estratégicas dentro da DAO.

Desconto no par LDO/ETH sustenta proposta

Um dos principais fatores por trás da proposta é a distorção observada no par LDO/ETH. Em 27 de março de 2026, o par girava em torno de 0,00016. Esse nível sugere um desconto relevante frente ao patamar de aproximadamente 0,0005 observado ao longo dos últimos dois anos.

Além disso, o valor atual também está cerca de 63% abaixo da mediana de dois anos, estimada em 0,00043. Em outras palavras, o mercado precifica o LDO com desconto frente ao Ethereum, o que reforça a tese da recompra.

Fonte: Lido

Apesar da queda expressiva no preço, alguns indicadores operacionais seguem relativamente estáveis. As recompensas líquidas recuaram cerca de 20%, enquanto os custos operacionais caíram aproximadamente 13% em base anual.

Ao mesmo tempo, a taxa de captura de receita aumentou de 5% para 6,11%. Isso indica maior eficiência na geração de receitas, o que, segundo a leitura da proposta, contrasta com a atual precificação do token.

Uso de stETH e eficiência de capital

Diante desse cenário, o comitê de crescimento propõe utilizar stETH considerado ocioso no tesouro. Atualmente, esse ativo rende entre 3% e 4% ao ano. Assim, a estratégia busca realocar capital de forma mais eficiente, ao passo que aproveita o desconto do LDO.

Além disso, a Lido mantém liderança no segmento de staking líquido de Ethereum. O protocolo apresenta resiliência entre operadores de nós e receita relativamente estável, o que dá suporte adicional à proposta dentro da comunidade.

Perspectivas para LDO e staking de Ethereum

Após a divulgação da proposta, o LDO registrou recuperação moderada, com ganhos semanais entre 2% e 8%. Ainda assim, a volatilidade permanece elevada e não há confirmação de uma tendência consistente de alta no curto prazo.

Para os próximos meses, a Lido planeja lançar o programa automatizado NEST, previsto para o segundo trimestre de 2026. O sistema deve operar sob condições específicas, sendo ativado apenas quando o Ethereum ultrapassar US$ 3.000 e a receita anual do protocolo superar US$ 40 milhões.

Expansão do staking reforça cenário

Quando ativo, o NEST poderá alocar até US$ 10 milhões por ano em pools de liquidez envolvendo LDO e wstETH. Dessa forma, a tokenomics tende a se conectar mais diretamente ao desempenho do protocolo.

Enquanto isso, o staking de Ethereum segue em expansão. Até março de 2026, entre 30% e 30,5% da oferta total de ETH estava em staking, o equivalente a cerca de 37,9 milhões de unidades.

Por conseguinte, a redução da oferta líquida pode influenciar os preços no médio prazo. A Lido permanece dominante nesse segmento, com participação estimada entre 23% e 30% do ETH em staking, além de um valor total bloqueado entre US$ 18 bilhões e US$ 21 bilhões.

Por outro lado, a concorrência avança com players como BitMine, Grayscale e EigenLayer ampliando presença. Ainda assim, a Lido mantém posição relevante no setor.

Em suma, caso a recompra seja aprovada, o impacto pode ser significativo no curto prazo, sobretudo diante do desconto atual do LDO e do uso de até 10.000 stETH. Ainda assim, o token continua próximo das mínimas, o que mantém o cenário cauteloso.