Méliuz implementa estratégia de derivativos para ampliar reservas de Bitcoin

O Méliuz S.A., fintech brasileira listada na B3, iniciou uma estratégia de derivativos focada em aumentar suas reservas de Bitcoin e gerar rendimento adicional. Além disso, a empresa mantém a operação 100% lastreada em caixa, garantindo segurança financeira e alinhamento à política de tesouraria de longo prazo. Com a abordagem, o Méliuz pretende monetizar a volatilidade do Bitcoin sem recorrer a alavancagem, transformando oscilações de preço em fonte de rendimento.

A estratégia combina experiência conservadora e inovação, refletindo a maturidade da fintech no mercado de ativos digitais. O movimento também reforça o papel do Méliuz como uma das principais “Bitcoin Treasury Companies” do país, buscando equilibrar acumulação de criptomoedas e disciplina financeira.

Operação de derivativos visa ampliar tesouraria e gerar rendimento

O Méliuz anunciou a venda de opções de venda de Bitcoin, conhecidas como cash-secured put options, totalmente garantidas por caixa. Ao vender essas opções, a companhia recebe um prêmio imediato, que se torna rendimento extra para o caixa alocado em BTC. Caso o preço da criptomoeda fique acima do preço de exercício (“strike”), o prêmio é mantido e reinvestido em novas aquisições de Bitcoin. Por outro lado, se o preço cair abaixo do strike, a empresa utiliza o caixa reservado para comprar mais BTC a preços potencialmente vantajosos.

A operação é conduzida com parceiros estratégicos especializados, e atualmente menos de 10% do caixa operacional mínimo da companhia está comprometido como colateral. Segundo o Méliuz, essa abordagem permite monetizar a volatilidade do mercado, aumentando gradualmente as reservas de Bitcoin sem comprometer a saúde financeira.

Estratégia conservadora sem alavancagem garante segurança

A fintech reforça que a operação segue modelo de referência internacional, similar à estratégia da japonesa Metaplanet Inc., e não envolve alavancagem. Essa estrutura garante disciplina financeira, permitindo que o Méliuz aumente sua exposição ao Bitcoin sem arriscar recursos além do caixa destinado à operação.

Além disso, a companhia comunica que os resultados consolidados dessas operações serão divulgados nos balanços financeiros trimestrais. Assim, acionistas e investidores acompanham o rendimento incremental gerado pelo Bitcoin Yield, indicador que reflete o retorno das reservas de criptomoedas além da valorização do ativo.

Compras recentes reforçam política de acumulação

Recentemente, o Méliuz adquiriu 9,01 BTC por aproximadamente US$ 1,01 milhão, com preço médio de US$ 112.172 por unidade. Em março, a empresa comprou 45,72 BTC por cerca de US$ 4,1 milhões, marcando o início de uma política sistemática de acumulação. Esses movimentos demonstram a consistência da estratégia, baseada em recursos próprios do core business da companhia.

A fintech destaca que a combinação de compras diretas de Bitcoin com operações de derivativos cria uma dinâmica eficiente: prêmios das opções não exercidas são reinvestidos, enquanto exercícios das opções possibilitam aquisição do ativo a preços potencialmente mais atrativos.

Expansão internacional e fortalecimento da equipe

Para conduzir a estratégia, o Méliuz nomeou Mason Foard como diretor de Estratégia de Bitcoin. O executivo norte-americano será responsável por atrair novos investidores nos Estados Unidos e estruturar potenciais instrumentos financeiros relacionados a ativos digitais. Essa expansão demonstra o compromisso da companhia em consolidar sua posição como referência em tesouraria de Bitcoin e aumentar o alcance da fintech no mercado global.

Com a estratégia, o Méliuz também se prepara para enfrentar a concorrência no Brasil, com a chegada da Oranje – Educação e Investimento à B3 por meio de IPO reverso. Apesar do ambiente competitivo, a empresa mantém disciplina financeira e foco em rentabilidade incremental através do Bitcoin Yield.

Desafios e riscos da estratégia de derivativos

Apesar do caráter conservador, a estratégia não é isenta de riscos. Caso o preço do Bitcoin caia muito abaixo do strike, a empresa pode arcar com prejuízo, já que o prêmio da opção pode não cobrir totalmente a desvalorização. Além disso, os lucros são limitados ao prêmio recebido, e o potencial de ganhos adicionais é restrito se o ativo valorizar acima do preço de exercício.

No entanto, a operação permite exposição adicional ao Bitcoin sem comprometer o caixa ou recorrer a alavancagem, mantendo equilíbrio entre segurança e rendimento. Essa abordagem combina inovação e prudência, refletindo a maturidade do Méliuz na gestão de ativos digitais.

Impacto no mercado e próximos passos

As ações do Méliuz fecharam o pregão de quarta-feira, 10 de setembro, em queda após o anúncio da nova estratégia de geração de “Bitcoin Yield.” Após atingir um pico de R$ 5,00 na abertura das negociações, a CASH3 fechou o dia cotada R$ 4,65, segundo dados do Google Finance. Especialistas destacam que os resultados futuros, divulgados nos próximos balanços trimestrais, poderão impulsionar a valorização das ações conforme a geração de Bitcoin Yield se concretize.

Para o Méliuz, a iniciativa representa um passo estratégico na consolidação de sua posição como empresa de tesouraria de Bitcoin, combinando segurança financeira, rentabilidade incremental e expansão da atuação internacional.

A estratégia de derivativos adotada pelo Méliuz mostra maturidade, inovação e foco em longo prazo. Ao monetizar a volatilidade do Bitcoin e reinvestir rendimentos, a companhia aumenta suas reservas e mantém disciplina financeira. Compras recentes, estrutura conservadora e expansão internacional reforçam o papel da fintech como referência em tesouraria de criptomoedas, garantindo segurança e potencial de crescimento para investidores e acionistas.

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