A Morgan Stanley ampliou sua oferta regulada de investimentos em criptomoedas e passou a incluir produtos ligados a Ethereum e Solana. Assim, o banco aprofunda um movimento de Wall Street que já vinha ganhando força com o Bitcoin. A instituição lançou o Morgan Stanley Ethereum Trust, sob o ticker MSSE, e o Morgan Stanley Solana Trust, sob o ticker MSOL. Ambos funcionam como exchange-traded products, ou ETPs, com listagem na NYSE Arca.

Além disso, os dois produtos estrearam com taxa de patrocinador de 0,14%, patamar competitivo frente a outros ETPs de ativos digitais. A expansão ocorre poucos meses depois de a instituição ter colocado no mercado seu ETP de Bitcoin, em abril de 2026.

Com quase US$ 2 trilhões em ativos sob gestão, a Morgan Stanley amplia a exposição regulada a SOL e ETH para investidores institucionais. Dessa forma, esses veículos permitem acesso ao desempenho dos ativos sem exigir custódia direta das criptomoedas. A estrutura também segue padrões tradicionais do mercado financeiro regulado.

Fundamentos de Ethereum e Solana sustentam a tese institucional

O avanço do acesso institucional não depende apenas do lançamento de novos produtos. De fato, ele também reflete a percepção de que as redes subjacentes continuam mostrando fundamentos sólidos. No caso do Ethereum, esse argumento ganhou força no segundo trimestre de 2026.

A quantidade de ETH em staking subiu de 38,5 milhões no primeiro trimestre para o recorde de 40,2 milhões no segundo trimestre de 2026. Em outras palavras, esse volume representa 33% da oferta total do ativo e equivale a cerca de US$ 63 bilhões. O aumento sugere confiança contínua dos detentores de longo prazo. Além disso, reduz parte da oferta líquida disponível no mercado.

Na Solana, o cenário também chama atenção. Ainda assim, mesmo com a queda do rendimento de staking da rede, de 9,1% para 6,3% ao longo de cinco trimestres, 67,9% da oferta circulante de SOL segue travada em staking. Isso indica resiliência da base de participantes da rede. Também sugere que muitos investidores continuam priorizando participação e validação no ecossistema, em vez de buscar apenas retornos de curto prazo.

Staking reduz oferta líquida e favorece os ETPs

Na prática, quanto mais tokens permanecem em staking, menor tende a ser a oferta líquida em circulação. Portanto, somado ao maior interesse institucional, esse quadro ajuda a sustentar a tese de longo prazo para produtos regulados baseados em Ethereum e Solana. Para gestores e investidores institucionais, essa combinação entre fundamentos de rede e estrutura regulada pode tornar os ETPs mais atraentes.

Fluxos de capital serão o principal teste dos novos ETPs

O próximo passo para medir o sucesso da nova ofensiva da Morgan Stanley será acompanhar a entrada efetiva de capital nesses ETPs. Nesse sentido, o ponto central não envolve apenas lançar mais produtos. O mercado precisará verificar se eles conseguem trazer dinheiro novo, em vez de apenas redistribuir recursos já aplicados em veículos concorrentes.

O histórico recente da instituição oferece uma referência inicial. O ETP de Bitcoin lançado anteriormente acumulou cerca de US$ 389 milhões em ativos, segundo dados atribuídos à própria Morgan Stanley. No entanto, o teste mais relevante virá da capacidade dos produtos ligados a Ethereum e Solana manterem entradas consistentes ao longo dos próximos trimestres.

O que pode mudar nos próximos trimestres

Se os ativos sob gestão desses fundos continuarem avançando trimestre após trimestre, isso pode sinalizar aprofundamento da adoção institucional no mercado de criptomoedas. Por outro lado, caso os fluxos percam força, o efeito pode ser mais limitado. Nesse cenário, haveria aumento da concorrência entre emissores, mas sem expansão material do mercado total de investimento em ativos digitais.

Em suma, os dados apontam uma nova etapa para os produtos regulados de criptomoedas. A Morgan Stanley lançou os ETPs MSSE e MSOL com taxa de 0,14% e base de quase US$ 2 trilhões em ativos sob gestão. Ao mesmo tempo, o Ethereum chegou a 40,2 milhões de ETH em staking, enquanto a Solana manteve 67,9% da oferta circulante travada. Agora, os fluxos e a evolução dos ativos sob gestão indicarão o peso real dessa expansão.