A Nasdaq avançou em sua iniciativa de integrar o mercado tradicional à tecnologia blockchain. A bolsa firmou parceria com a corretora Kraken e recebeu sinal verde regulatório para desenvolver a negociação de ações tokenizadas.

Na prática, o projeto prevê a emissão de versões digitais de ações em redes blockchain. Ainda assim, a proposta segue em estágio inicial e será implementada de forma controlada.

Modelo une ativos tradicionais e tokenizados

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) autorizou a Nasdaq a operar um modelo que combina ativos tradicionais e tokenizados em um mesmo ambiente. A decisão foi divulgada na quarta-feira, quando a Reuters noticiou o avanço regulatório.

Segundo o plano, os ativos devem compartilhar o mesmo livro de ordens. Além disso, tendem a manter preço, ticker e direitos equivalentes, o que preserva a experiência do investidor.

O projeto foi apresentado inicialmente com apoio da Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). No entanto, a SEC levantou preocupações relacionadas à supervisão e à integridade de mercado. Posteriormente, a Nasdaq ajustou a proposta e incluiu salvaguardas adicionais.

Como resultado, a autorização veio acompanhada de limitações. O modelo funcionará dentro de um programa piloto e, portanto, será restrito a participantes elegíveis neste primeiro momento.

Escopo inicial e ativos incluídos

O piloto inclui ativos ligados ao índice Russell 1000. Além disso, ETFs atrelados ao S&P 500 e ao Nasdaq-100 também fazem parte da iniciativa. Dessa forma, o projeto foca em ativos de grande capitalização.

Durante a análise, a SEC avaliou riscos como possíveis divergências de preços entre versões tokenizadas e tradicionais. Ainda assim, as medidas propostas indicaram capacidade de mitigação desses pontos.

Movimento mais amplo no setor financeiro

Enquanto isso, outras instituições também exploram a tokenização. A Intercontinental Exchange (ICE), controladora da NYSE, ampliou investimentos no setor. No início de março, a empresa direcionou recursos para iniciativas envolvendo ativos digitais, incluindo parcerias com plataformas como a OKX.

Capitalização total do mercado de criptomoedas em US$ 2,39 trilhões. Gráfico: TradingView

Esse movimento conjunto reforça uma possível transformação estrutural. A tokenização permite registrar ativos em blockchain, o que pode reduzir prazos de liquidação e ampliar janelas de negociação.

Além disso, o avanço regulatório sugere uma abertura gradual por parte da SEC. O presidente Paul Atkins já indicou a intenção de discutir regras mais claras para ativos digitais, o que pode influenciar iniciativas semelhantes.

Em síntese, embora o projeto ainda esteja em fase piloto, ele sinaliza um passo relevante na convergência entre finanças tradicionais e blockchain. Os próximos testes devem indicar o potencial de expansão desse modelo.