A Nasdaq propôs investir US$ 100 milhões na Payward, controladora da Kraken. Ao mesmo tempo, a Payward adotará tecnologias de vigilância de mercado da bolsa em suas operações de negociação. Com isso, as empresas aprofundam uma parceria voltada à infraestrutura de ações tokenizadas. Contudo, o investimento ainda depende da conclusão do acordo.

O aporte ocorrerá por meio da Nasdaq Ventures e acrescentará uma dimensão financeira à relação entre os grupos. Dessa forma, Nasdaq e Payward também continuarão desenvolvendo sistemas operacionais e comerciais para os Nasdaq Equity Tokens, conhecidos pela sigla NETs. Esses instrumentos representam a iniciativa de ações tokenizadas planejada pela bolsa. Por enquanto, as companhias não informaram quando concluirão o investimento.

Parceria amplia estrutura para ações tokenizadas

Segundo o anúncio conjunto, a Payward implementará as ferramentas de monitoramento da Nasdaq em várias plataformas. A cobertura incluirá criptomoedas, ações, ações tokenizadas, futuros e opções. Assim, a colaboração ultrapassará as etapas de distribuição e liquidação previstas para os NETs. A tecnologia também acompanhará diferentes classes de produtos negociados pela empresa.

Entretanto, o acordo prevê um investimento proposto, e não uma transação concluída. As empresas não divulgaram a avaliação da Payward, a participação acionária da Nasdaq ou uma data para o fechamento. Por isso, os termos disponíveis não esclarecem qual influência corporativa a Nasdaq poderá exercer sobre a Payward. Também não há informações sobre eventuais direitos de governança associados ao aporte.

Fonte: Nasdaq e Payward.

Payward atuará na negociação e no monitoramento

A parceria entre as companhias começou antes da proposta de investimento. Em março, elas anunciaram planos para uma estrutura de conversão de ações. Nesse contexto, o sistema conectará instrumentos patrocinados por emissores da Nasdaq ao ecossistema xStocks da Payward, nas jurisdições elegíveis. As ações tokenizadas formam o elo entre essa infraestrutura e os mercados onchain.

Em seguida, o comunicado de 10 de setembro apresentou a próxima etapa da colaboração. As empresas pretendem desenvolver capacidades globais de distribuição, negociação e pós-negociação. Ainda assim, elas não detalharam quais plataformas da Payward receberão primeiro as ferramentas da Nasdaq. O cronograma completo da implementação também permanece indefinido.

NETs terão estrutura diferente de produtos existentes

A distinção entre os dois lados da estrutura de conversão tem importância para o projeto. A Nasdaq descreve os NETs como instrumentos patrocinados pelos emissores, com foco em preservar o controle corporativo e os direitos legais das ações subjacentes. Enquanto isso, a Payward fornecerá o ecossistema xStocks que as empresas planejam conectar ao novo modelo. A companhia também participará das camadas de negociação, liquidação e monitoramento.

Em contrapartida, o anúncio não informa mudanças nos direitos ligados a produtos de ações tokenizadas emitidos por terceiros. Portanto, o mercado não deve tratar esses produtos como equivalentes aos futuros NETs. Cada estrutura poderá manter características jurídicas, regulatórias e operacionais próprias. Essa diferença permanece relevante enquanto as empresas desenvolvem a infraestrutura.

Lançamento permanece previsto para 2027

Agora, Nasdaq e Payward esperam lançar os NETs no segundo trimestre de 2027. Embora o aporte aprofunde a relação entre as companhias, os novos instrumentos ainda não estão em circulação. Até o momento, o acordo apenas amplia a integração da Payward ao sistema planejado. Logo, a mudança imediata envolve maior alinhamento institucional em torno de uma infraestrutura que continua em desenvolvimento.