O NEAR lançou a margem cruzada em sua plataforma de contratos perpétuos baseada na Hyperliquid. Com o recurso, as posições elegíveis usam um saldo compartilhado como margem. Em vez disso, o modelo anterior exigia garantias separadas para cada operação. O projeto também afirma preservar a confidencialidade das negociações.

O NEAR anunciou a novidade em 22 de outubro e indicou o perps.near.com como interface de negociação. Enquanto isso, a Hyperliquid fornece a infraestrutura subjacente do serviço. No entanto, o anúncio não apresentou volume negociado, número de usuários ou total de garantias depositadas.

“As posições agora compartilham seu saldo de perpétuos como margem, em vez de cada uma manter o próprio saldo”, afirmou o NEAR Protocol no X.

Serviço detalha confidencialidade das contas

A página do produto informa que cada usuário recebe uma conta dedicada para negociar perpétuos na Hyperliquid. Segundo o serviço, depósitos e saques dessa conta ocorrem de maneira confidencial. Assim, a descrição de privacidade concentra-se na conta e nos fluxos de financiamento. A plataforma também classifica as posições dos usuários como confidenciais.

Contudo, a documentação não afirma que ordens, execuções e registros desaparecem da infraestrutura pública da Hyperliquid. Também não existe uma avaliação independente sobre possíveis identificações por meio de outras informações. Portanto, os materiais sustentam a confidencialidade anunciada pelo NEAR, mas não garantem anonimato absoluto. A atividade ainda pode ser vinculada a uma pessoa por fatores externos.

Para financiar a conta, o NEAR Intents converte recursos compatíveis na unidade exigida como margem. Os usuários podem iniciar esse processo a partir de redes conectadas. Além disso, os próprios dispositivos dos usuários assinam as transações de financiamento e liquidação. A plataforma não detalhou outras configurações disponíveis para esses fluxos.

Margem cruzada compartilha garantias entre posições

A documentação da Hyperliquid define margem cruzada como o compartilhamento de garantias entre posições compatíveis com esse modelo. Em contraste, a margem isolada reserva uma garantia específica para cada posição. Dessa forma, o modelo isolado separa os recursos de uma operação dos demais saldos. Já a margem cruzada amplia a exposição do saldo compartilhado aos resultados das posições elegíveis.

Os lucros não realizados de posições cruzadas podem compor a margem inicial de novas negociações. Nas posições isoladas, esses lucros funcionam como margem adicional da operação existente. Por sua vez, a Hyperliquid calcula a margem inicial com base no tamanho, no preço de referência e na alavancagem escolhida. Como o limite depende do mercado, a alavancagem máxima não vale igualmente para todos os contratos.

Liquidação considera a margem de manutenção

Após abrir uma posição, o usuário pode encerrá-la ou adicionar garantias a uma operação isolada. Para posições cruzadas, ele também pode depositar USDC. A Hyperliquid diferencia o compartilhamento de garantias entre as plataformas de perpétuos instaladas em sua infraestrutura. Entretanto, o anúncio do NEAR não especifica quais configurações sua interface oferece.

Conforme as regras de liquidação, a plataforma liquida posições quando o patrimônio fica abaixo da margem de manutenção exigida. Primeiro, o sistema tenta encerrar as operações por meio de ordens enviadas ao livro de ofertas. Se os fechamentos restabelecerem a margem necessária, o saldo restante permanece com o usuário. Caso contrário, o processo avança para outros mecanismos de liquidação.

Quando o patrimônio cai abaixo de dois terços da margem de manutenção, o cofre de liquidadores pode entrar em ação. Isso ocorre se a liquidação pelo livro de ofertas falhar. Na margem cruzada, as posições e as garantias compartilhadas passam ao liquidante. Por outro lado, a liquidação isolada transfere somente a posição afetada e sua margem atribuída.

A plataforma usa o preço de referência nos cálculos de margem, liquidações e lucros ou perdas não realizados. O mesmo preço também aciona ordens de take-profit e stop-loss. Além disso, pagamentos de financiamento podem alterar o saldo enquanto as posições permanecem abertas. A Hyperliquid informa que posições long e short trocam esses pagamentos a cada hora, sem taxa da plataforma.

Plataforma oferece mais de 50 mercados

A página do produto anuncia mais de 50 mercados de contratos perpétuos e alavancagem de até 40 vezes. Porém, o limite disponível varia conforme o mercado escolhido. O serviço também exclui pessoas dos Estados Unidos e usuários de outras jurisdições restritas. Ainda assim, a plataforma alerta todos os clientes sobre o risco substancial de perdas em operações alavancadas.

A relação entre NEAR e Hyperliquid também inclui a negociação direta do NEAR. Em 23 de setembro, o par à vista entre NEAR e USDC ficou disponível ao lado de um mercado perpétuo existente. Na ocasião, o anúncio indicou a inclusão na Strict List da Hyperliquid alguns dias depois da implantação.

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