Bitcoin voltou a registrar quedas expressivas em meio à redução de liquidez e ao aumento da cautela entre investidores. Além disso, setores como tecnologia e inteligência artificial avançaram com força, enquanto o capital disponível para ativos digitais se retraiu.

Choque de liquidações amplia instabilidade

O crash 10/10 marcou o início da forte correção recente. Cerca de US$ 19 bilhões em posições alavancadas foram eliminados, atingindo 1,6 milhão de traders. Assim, provedores de liquidez e market makers recuaram rapidamente, reduzindo a profundidade dos livros de ofertas e tornando o movimento do Bitcoin ainda mais volátil.

A instabilidade persistiu após o colapso das alavancagens. No entanto, a retração posterior na liquidez limitou tentativas de recuperação e manteve o mercado sob pressão intensa.

Impactos prolongados do crash

O choque abalou estruturas essenciais do mercado e criou um ambiente de risco elevado. Portanto, a volatilidade aumentou e investidores passaram a evitar operações mais arriscadas.

Tesourarias digitais e bolha corporativa

Outro fator decisivo foi a ascensão das tesourarias de empresas que acumularam milhões de unidades de Bitcoin e ampliaram posições em Ethereum e outros tokens. A demanda inicial elevou o otimismo, mas, com o tempo, o movimento se tornou excessivo.

Segundo análise de Omid Malekan, esse comportamento funcionou mais como mecanismo de extração de valor do que como estratégia sustentável. Assim, quando o ritmo de compras diminuiu, o suporte ao Bitcoin enfraqueceu e reforçou o recuo recente.

Ciclo de expansão e retração

A diminuição das compras corporativas reduziu a segurança percebida pelos investidores e ampliou a volatilidade.

Pressões políticas e avanço de Wall Street

A maior interação entre o setor de cripto e o ambiente político trouxe riscos reputacionais adicionais. Lançamentos polêmicos de tokens e debates eleitorais intensificaram tensões, mesmo com iniciativas regulatórias como o GENIUS Act avançando em paralelo.

Além disso, relatórios citados pela ARK Invest indicam que ETFs e grandes corporações passaram a controlar parte relevante da oferta de Bitcoin. Empresas como BlackRock acabaram influenciando o comportamento do mercado e aproximaram o ativo do sistema financeiro tradicional.

Memecoins e fragmentação de liquidez

A explosão de memecoins aumentou perdas e fragilizou a confiança no setor. Muitos desses ativos registraram altas e quedas bruscas no mesmo dia, reforçando ciclos de pump-and-dump. Pesquisas recentes mostram que grande parte dos tokens criados rapidamente seguiu esse padrão.

Além disso, a existência de mais de 10 mil moedas ativas fragmentou ainda mais a liquidez. Com isso, instituições priorizaram Bitcoin e Ethereum, reduzindo capital disponível para tokens menores.

Efeito sobre investidores

A dispersão do capital reforçou o ambiente de risco e limitou fluxos consistentes em ativos emergentes.

Pressões macroeconômicas e competição com IA

O cenário macroeconômico destacou incertezas sobre juros e tensões globais, elevando a aversão ao risco. Paralelamente, o setor de inteligência artificial registrou forte expansão, com empresas como NVIDIA superando amplamente o desempenho dos criptoativos.

Assim, o menor apetite por risco, a perda de narrativas e a liquidez reduzida prolongaram o movimento de queda. O impacto do crash 10/10 e da retração das tesourarias corporativas continua moldando a cautela entre investidores.