O que a valorização de US$8 bilhões da Coinbase diz sobre o mercado?
A valorização da Coinbase e a valorização do setor
Há duas semanas, Steven Lubka postou um artigo na página do Medium da Altcoin Magazine algo bem curioso. O artigo falava sobre a relação entre a valorização das cripto companhias e a capitalização total do mercado de criptomoedas.
De acordo com o CoinMarketCap, a capitalização total das criptomoedas beira US$127,5 bilhões. Contudo, Lubka vai além e analisa a valorização de mercado de três cripto empresas, especificamente exchanges: Coinbase, Kraken e Binance.
Apesar do ano ruim para as criptomoedas, com uma queda média de 80% em capitalizações, a Coinbase conseguiu angariar US$300 milhões em capital em uma recente rodada, sendo avaliada em US$8 bilhões. Além disso, seus ganhos chegaram a US$1,3 bilhão este ano – mesmo com suas perdas em investimentos. A Binance, cuja valorização não foi disponibilizada, está quase se aproximando de US$1 bilhão em ganhos. A Kraken, por sua vez, garantiu uma valorização de US$4 bilhões em uma rodada privada de investimentos.
Certo, mas o que isso quer nos dizer? Bem, ainda que a valorização da Binance não tenha sido revelada, é provável que as três empresas juntas somem US$20 bilhões em valorização. Isso representa 15% da capitalização total do mercado de criptomoedas em apenas três empresas.
Antes de prosseguirmos, é válido ressaltar que os atuais investidores destas empresas não são mais os indivíduos de 2017, que esperavam ficarem ricos em um novo mercado. Os novos investidores são refinados, têm conhecimento sobre investimentos.
Ok, vamos lá. O mercado de ações mundial vale aproximadamente US$70 trilhões. A Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) representa US$21,3 trilhões deste valor, enquanto a ICE (companhia por trás da Bakkt) representa US$44 bilhões. Com esse valor, você consegue começar a enxergar as coisas?
A ICE vale o dobro das três exchanges com maior valorização, mas em um mercado com uma valorização total que é quase 400 vezes maior! Quem está financiamento a Coinbase, por exemplo, sabe disso. Eles sabem quanto uma companhia semelhante em um ramo financeiro tradicional ganha e quanto ela vale. Indiretamente (ou talvez diretamente) eles estão dizendo que eles acreditam no quanto o setor de cripto ativos pode valer.
Ademais, avaliando as avaliações de todas as grandes e relevantes cripto companhias, é possível dizer que a valorização combinada delas ultrapassa a capitalização do mercado de criptomoedas. Desta forma, isso contradiz o que a mídia afirma, ao relataram que o mercado das criptos está morto, que este “inverno” é o fim do Bitcoin.
Ora, se os investidores não acreditassem no mercado que é a razão de ser da Coinbase, por que eles investiriam US$300 milhões em uma rodada de angariação de fundos?
O que se aprende nesse cenário, é o mesmo que a Amazon aprendeu em 2001. Ignore o valor das ações, dos ativos, e confie. Aperte os cintos. O valor das criptomoedas é um indicador pífio do real valor do setor, assim como os valores das ações da Amazon eram em 2001.