A Pendle identificou uma diferença relevante entre a emissão de ações tokenizadas e seu uso nas finanças descentralizadas. Segundo o projeto, a emissão desses instrumentos cresceu quase dez vezes neste ano. Apesar disso, menos de 7% do valor correspondente está empregado em aplicações de DeFi. Essa diferença indica que a adoção descentralizada não acompanhou o avanço da oferta.

Em uma publicação no X, a Pendle apresentou esse cenário como uma oportunidade de expansão. Para o protocolo, ações tokenizadas podem ganhar utilidade por meio de produtos ligados à negociação de rendimentos. Nesse contexto, a integração com a DeFi permitiria novas formas de utilizar instrumentos financeiros tradicionais. Porém, o volume incorporado por aplicações descentralizadas ainda representa uma parcela pequena do mercado.

Emissão avança mais rápido que o uso na DeFi

O avanço de quase dez vezes mostra que as ações tokenizadas ganharam espaço ao longo do ano. Na prática, esses instrumentos representam participações tradicionais registradas e negociadas por meio de infraestrutura blockchain. Assim, investidores podem acessar produtos financeiros conhecidos dentro de ambientes digitais. Essa expansão, contudo, ainda não resultou em uso proporcional nos protocolos descentralizados.

Para a Pendle, a lacuna abre espaço para produtos voltados à renda fixa e à negociação de rendimentos. O protocolo relaciona essa demanda ao mercado tradicional de swaps de taxas de juros. Segundo sua avaliação, esse mercado alcança cerca de US$ 500 trilhões em valor. Portanto, a dimensão do segmento sinaliza uma procura expressiva por instrumentos capazes de negociar diferentes fluxos de rendimento.

Pendle planeja listagens e modelo de curadoria

A estratégia da Pendle inclui ampliar a oferta de ativos do mundo real, conhecidos pela sigla RWA. Além de novas listagens, o projeto pretende implementar um modelo baseado em curadores. Com isso, a plataforma busca selecionar oportunidades e aumentar a utilidade dos instrumentos disponíveis. O protocolo também pretende concentrar esforços em produtos relacionados à tokenização financeira.

Ao mesmo tempo, as novas ofertas poderão estimular operações baseadas em rendimento dentro da DeFi. Por sua vez, o modelo de curadoria deverá apoiar a organização dos produtos listados na plataforma. Ainda assim, a Pendle não apresentou no material um cronograma detalhado para cada iniciativa. Os resultados dependerão da adesão dos participantes e da demanda pelos novos instrumentos.

Integração busca aproximar dois mercados

A Pendle atua com negociação de rendimentos na DeFi e busca ampliar sua presença no segmento de RWA. Enquanto isso, a tokenização de ações avança como uma ponte entre mercados tradicionais e redes descentralizadas. Dessa maneira, o protocolo pretende atender demandas que já existem em operações financeiras convencionais. A proposta também busca ampliar a liquidez e a acessibilidade desses produtos.

Nos próximos meses, a Pendle pretende reforçar sua oferta e testar a resposta do mercado às novas listagens. Caso a estratégia avance, uma parcela maior das ações tokenizadas poderá chegar às aplicações descentralizadas. Consequentemente, a distância entre emissão e utilização poderá diminuir. Até lá, o percentual inferior a 7% continuará como o principal indicador da lacuna identificada pelo projeto.