A Robinhood acelerou sua estratégia no mercado cripto com uma sequência de lançamentos. A corretora apresentou sua própria blockchain, ações tokenizadas e um produto de empréstimo descentralizado. Ao mesmo tempo, os mercados de previsões ganharam peso em sua receita e podem mudar a forma como investidores avaliam a companhia em 2026.

Em 1º de julho, a empresa lançou a mainnet pública da Robinhood Chain durante um evento em Londres. A rede de segunda camada do Ethereum usa tecnologia da Arbitrum. Além disso, ela dá suporte a ativos do mundo real tokenizados, aplicações de finanças descentralizadas e atividades de negociação ligadas ao portfólio global da empresa. Com isso, a Robinhood passa a controlar melhor a infraestrutura por trás de sua estratégia de ações tokenizadas.

Os Stock Tokens já chegam a usuários da Robinhood Wallet em mais de 120 países, embora a oferta varie conforme a jurisdição. Segundo a companhia, usuários elegíveis poderão negociar ações tokenizadas 24 horas por dia. Também poderão usar esses ativos em aplicações de finanças descentralizadas, inclusive em pools de empréstimos e como garantia para operações com criptomoedas.

A empresa também apresentou o Robinhood Earn. O produto de empréstimo descentralizado permite que usuários elegíveis nos Estados Unidos emprestem USDG, stablecoin lastreada em dólar, por meio de uma carteira de autocustódia. A ferramenta oferece rendimento anual estimado de 7%. Além disso, usa infraestrutura de crédito da Morpho, com seguro contratado via Lloyd’s of London e RELM para perdas cobertas ligadas a incidentes cibernéticos ou falhas em contratos inteligentes.

Receita com previsões se aproxima da cripto

Enquanto fortalece sua base em cripto, a Robinhood pode enfrentar uma mudança relevante em sua composição de receitas. Uma análise da Artemis, assinada por Crossroads, aponta que a receita da empresa com mercados de previsões pode superar a receita com transações de criptomoedas já no segundo trimestre. Assim, essa vertical ganha destaque mesmo fora do núcleo tradicional de negociação de ativos digitais.

Origem: Artemis

O relatório citou cerca de 12,3 bilhões de contratos de eventos negociados até 25 de junho. Considerando uma taxa média de 1 centavo de dólar por contrato, isso implicaria ao menos US$ 123 milhões em receita trimestral. O cálculo nem inclui os últimos dias de junho. Em outras palavras, o segmento já se aproxima da escala financeira das operações de cripto da corretora.

Esse valor colocaria os mercados de previsões muito perto da receita de transações com criptomoedas reportada pela Robinhood no primeiro trimestre, de US$ 134 milhões. Embora os volumes de cripto tenham mostrado alguma melhora em junho, eles seguiram pressionados ante períodos anteriores. Além disso, a atividade institucional gerou margens menores do que as operações de varejo.

Kalshi, esportes e nova leitura do mercado

A comparação ainda depende da divulgação oficial dos resultados do segundo trimestre. Ainda assim, a estimativa sugere uma possível mudança na leitura do mercado sobre a empresa. Durante anos, investidores viram a Robinhood em parte como termômetro do varejo em ativos como Bitcoin e Dogecoin. Se os mercados de previsões ganharem uma fatia maior das receitas, essa associação tende a ficar menos direta.

Essa categoria também cresceu apesar de desafios legais e regulatórios. A Robinhood oferece contratos de eventos por meio de sua parceria com a Kalshi, uma das principais plataformas dos Estados Unidos nesse segmento. O diretor executivo Vlad Tenev afirmou que a companhia ainda está próxima do início de um ciclo de mercados de previsões. Executivos da empresa também já apontaram para um ritmo anualizado de receita de US$ 500 milhões.

Mercados esportivos, incluindo a atividade ligada à Copa do Mundo, ajudaram a impulsionar a alta recente. No entanto, isso também cria um teste de durabilidade para o negócio. Grandes eventos globais costumam gerar picos temporários de volume. Ainda assim, a Artemis argumenta que o crescimento da Kalshi fora dos esportes e a capacidade de distribuição da Robinhood podem sustentar essa frente além de um único ciclo de evento.

Robinhood Chain amplia controle de infraestrutura

Um dos pontos centrais da estratégia atual é a tentativa de controlar mais infraestrutura nos próprios produtos. No caso da Robinhood Chain, a rede oferece a desenvolvedores uma base para ativos tokenizados e ferramentas de finanças descentralizadas. Ela também inclui integrações de empresas como Alchemy, BitGo e Chainlink. Dessa forma, a corretora tenta deixar a posição de mera distribuidora de acesso a mercados de terceiros.

A Uniswap também implanta um formador de mercado automatizado dedicado na rede. Já a Pleiades leva um mecanismo próprio para atuar como local de negociação. Em outras palavras, a Robinhood quer operar a camada estrutural por trás da atividade de negociação. Ao mesmo tempo, essa mudança amplia sua capacidade de capturar valor econômico dentro da própria plataforma.

Essa mesma lógica aparece nos mercados de previsões por meio da Rothera, plataforma ligada à Robinhood e à Susquehanna. A Rothera ainda é pequena em comparação com Kalshi e Polymarket. Além disso, sua monetização de longo prazo ainda não está estabelecida. Mesmo assim, a plataforma gerou mais de US$ 900 milhões em volume em um período recente de uma semana. Esse resultado abre uma rota para a Robinhood atuar de forma mais direta nesse mercado.

Origem: Artemis

Derivativos, expansão global e ferramentas de IA

Essa diferença pode ganhar importância se a Robinhood começar a direcionar mais atividade de contratos de eventos de seu próprio aplicativo para a Rothera. Afinal, uma corretora que controla a interface com o consumidor e parte maior da infraestrutura de mercado pode capturar mais valor. Também pode definir preços com mais agressividade e usar a liquidez de uma área para reforçar outra.

Isso, porém, não elimina os riscos. A Rothera ainda não tem a escala das maiores plataformas do setor. Além disso, parte do volume recente pode estar ligada a uma demanda temporária em esportes. A economia da Robinhood também pode variar conforme as operações continuem passando pela Kalshi, migrem para a Rothera ou usem uma combinação das duas estruturas. O caminho regulatório para mercados de previsões segue indefinido.

O pacote de anúncios incluiu ainda expansão geográfica. A Robinhood afirmou que pretende lançar negociação de criptomoedas no Reino Unido. Também planeja disponibilizar seus serviços no Canadá após a aquisição da WonderFi. Além disso, a corretora informou ter recebido uma licença de serviços de mercados de capitais em Singapura. Na Europa, futuros perpétuos de commodities, ETFs e câmbio estão sendo liberados para usuários elegíveis. A lista inclui ouro, prata, QQQ, EUR/USD, WTI, Brent e EWY.

A empresa também afirmou que a Bitstamp by Robinhood lançou futuros perpétuos multiativos para participantes institucionais. O produto usa conta liquidada em dólar americano, gestão unificada de garantias, preços de referência da Kaiko Benchmark Indices e tecnologia de matching da Nasdaq. Em paralelo, a companhia prepara o lançamento de Agentic Accounts para usuários elegíveis nos Estados Unidos. Segundo a Robinhood, agentes de inteligência artificial poderão analisar dados e executar operações dentro de limites definidos pelo próprio usuário.

No conjunto, os anúncios mostram a Robinhood tentando se transformar em uma plataforma global de negociação. Essa estratégia reúne ações tokenizadas, criptomoedas, derivativos, finanças descentralizadas, mercados de previsões e inteligência artificial. Os números reforçam o tamanho da ambição: ações tokenizadas em mais de 120 países, rendimento estimado de 7% no Robinhood Earn, 12,3 bilhões de contratos de eventos negociados até 25 de junho, receita potencial de pelo menos US$ 123 milhões nessa vertical e mais de US$ 900 milhões em volume semanal recente na Rothera.