O mercado de RWA entrou em uma nova fase em 2026. Produtos tokenizados passaram a registrar uso ativo, além da etapa de emissão. Nesse contexto, rendimento, colateral e acesso contínuo aos mercados ganharam importância.

Dados da CoinShares e da Token Terminal mostram uma mudança relevante nas negociações. Os volumes à vista de RWA cresceram cerca de 220% entre o segundo trimestre de 2025 e o mesmo período de 2026. Em paralelo, os volumes à vista em exchanges descentralizadas caíram aproximadamente 70%.

Essa divergência indica que os produtos tokenizados ganharam espaço durante um período mais fraco para o mercado de criptomoedas. O avanço também mostra que investidores estão incorporando esses instrumentos a diferentes estratégias financeiras.

Produtos com rendimento ampliam uso como colateral

De acordo com o relatório da CoinShares e da Token Terminal, os depósitos de RWA cresceram de US$ 2,3 bilhões para US$ 7,4 bilhões. O levantamento considera plataformas de empréstimos e exchanges descentralizadas. Em contrapartida, os depósitos totais em DeFi recuaram cerca de 15% no mesmo período.

Com isso, os dados apontam uma mudança na forma como investidores utilizam produtos tokenizados. Em vez de apenas mantê-los em carteira, eles podem empregar determinados instrumentos com rendimento como colateral. Dessa maneira, continuam recebendo receita enquanto direcionam o capital para outras operações.

Produtos tokenizados de títulos do Tesouro dos Estados Unidos contribuíram de forma relevante para esse crescimento. Entre eles estão JTRSY, BUIDL, da BlackRock, e sUSDS. Estratégias de crédito privado e posições neutras em delta também elevaram a demanda nos mercados on-chain.

Fonte: CoinShares

Ao mesmo tempo, a infraestrutura avançou para atender à procura. Quase 70% dos depósitos de RWA estão em plataformas de empréstimos baseadas em Ethereum. Aave, Morpho e Kamino aproveitam mercados consolidados, enquanto os efeitos de rede conectam credores, tomadores e detentores.

O levantamento também identificou rendimentos entre aproximadamente 3,2% e 5,5%. Assim, os investidores encontram alternativas com diferentes perfis de risco e retorno. A estrutura aumenta a eficiência de capital ao combinar rendimento e uso como garantia.

Ouro, ações e derivativos elevam as negociações

Fora dos mercados de empréstimos, a atividade também cresceu entre diferentes produtos tokenizados. Os volumes à vista ainda se concentram em ouro e fundos. XAUT e PAXG respondem por uma parcela significativa das negociações analisadas.

Enquanto isso, as ações tokenizadas ampliam sua participação no mercado. Os derivativos também abriram outra frente de crescimento. Os volumes da TradeXYZ, plataforma de RWA construída sobre a Hyperliquid, aumentaram cerca de 20 vezes desde o lançamento.

Fonte: CoinShares

Commodities, índices de ações e papéis de empresas de tecnologia representam grande parte dessa atividade. Esses mercados oferecem exposição fora do horário tradicional das bolsas. Portanto, investidores podem acessar instrumentos que normalmente possuem janelas de negociação limitadas.

Por sua vez, a participação do varejo cresceu durante a expansão. As ações tokenizadas registraram o aumento mais rápido no número de detentores entre as categorias analisadas. Valores mínimos de investimento menores ajudaram a impulsionar esse movimento.

Já o capital institucional permanece concentrado em produtos maiores que geram rendimento. Desse modo, o mercado apresenta uma divisão entre a preferência institucional por renda e o interesse do varejo por ações tokenizadas.

Ethereum concentra depósitos e SEC detalha regras

Dados da RWA.xyz apontam US$ 38,30 bilhões em ativos distribuídos. A plataforma também contabiliza 2,93 milhões de detentores e US$ 353,11 bilhões em ativos representados dentro de sua taxonomia mais ampla.

O ambiente regulatório também ficou mais claro nos Estados Unidos. Em janeiro de 2026, a equipe da SEC detalhou estruturas para valores mobiliários tokenizados. O órgão reafirmou ainda a aplicação das leis federais de valores mobiliários.

Em conjunto, os números mostram que o crescimento do setor depende cada vez mais da utilidade. Investidores negociam produtos de RWA, utilizam esses instrumentos como garantia e buscam rendimento. A expansão das ações e dos derivativos também amplia o acesso aos mercados. Com isso, o setor avança além da simples emissão de produtos tokenizados.