As ações da Samsung Electronics subiram 3,87%, para 281.500 won, na sexta-feira. O avanço ocorreu após a empresa apresentar um plano recorde de retorno aos acionistas. O pacote poderá alcançar 110 trilhões de won, cerca de US$ 80 bilhões, durante 2026.

Além disso, a iniciativa surgiu após o anúncio de uma grande recompra de ações pela SK Hynix. Por isso, a decisão aumentou a pressão sobre o setor de chips da Coreia do Sul. A demanda por memórias usadas em infraestrutura de inteligência artificial também ampliou o caixa e os lucros da divisão de chips da Samsung.

Programa estabelece recorde na Coreia do Sul

A Samsung Electronics espera distribuir entre 90 trilhões e 110 trilhões de won aos acionistas neste ano. A companhia classificou o programa como o maior pacote de retorno já anunciado por uma empresa sul-coreana. Nesse contexto, também planeja cerca de 30 trilhões de won em dividendos em dinheiro referentes ao terceiro trimestre.

O valor previsto incluirá a distribuição trimestral regular definida pela atual política para acionistas. O conselho de administração concluirá os detalhes do pagamento em uma reunião no fim de outubro. Enquanto isso, a Samsung definirá o restante dos retornos em outra reunião do conselho, prevista para janeiro de 2027.

A empresa poderá combinar dividendos adicionais em dinheiro, recompras e cancelamentos de ações para alcançar o valor restante. Paralelamente, a Samsung já comprou 15 trilhões de won em ações destinadas à remuneração acionária de funcionários. Contudo, esses papéis integram incentivos aos empregados e não representam distribuições diretas aos acionistas.

Recompra da SK Hynix amplia pressão sobre a Samsung

O anúncio da Samsung ocorreu após a SK Hynix decidir lançar uma recompra de ações de 40 trilhões de won. A fabricante também pretende cancelar os papéis mantidos em tesouraria após concluir o programa. Com isso, a medida reforçou os pedidos para que a Samsung devolva uma parcela maior de suas reservas de caixa.

A SK Hynix planeja destinar aos acionistas mais da metade de seu fluxo de caixa livre entre 2025 e 2027. Em contrapartida, a atual política da Samsung reserva 50% do fluxo de caixa livre acumulado entre 2024 e 2026. Sob esse modelo, a Samsung mantém dividendos regulares anuais de 9,8 trilhões de won.

As duas companhias se beneficiaram da procura crescente por chips de memória ligados aos investimentos em inteligência artificial. As ações da Samsung acumularam alta de cerca de 135% no ano. Na sexta-feira, a valorização manteve o impulso após o papel se aproximar brevemente de 285.000 won durante a sessão.

Chips para inteligência artificial fortalecem o caixa

O negócio de chips da Samsung registrou forte crescimento nos lucros com a expansão da demanda por memórias avançadas. No segundo trimestre, o lucro da divisão aumentou mais de 250 vezes ante o período comparável. Assim, a melhora ampliou a capacidade da empresa para financiar dividendos, recompras, pesquisas e investimentos em produção.

Samsung e SK Hynix poderão deter cerca de US$ 263 bilhões em caixa líquido combinado até o fim do ano. Esse montante superaria a posição estimada da Nvidia e o caixa somado de várias grandes empresas norte-americanas de tecnologia. Dessa maneira, os números destacam a força financeira criada pelo atual ciclo de chips de memória.

A Samsung ainda enfrenta a concorrência da SK Hynix no segmento de memória de alta largura de banda. Esse tipo de componente atende sistemas avançados de inteligência artificial. Ainda assim, o programa de retorno aos acionistas pode apoiar as ações enquanto a administração aloca o caixa excedente.

A estrutura dos pagamentos restantes definirá quanto capital chegará aos investidores por diferentes mecanismos. Entre as opções estão dividendos adicionais, recompras e cancelamentos de ações. Portanto, as próximas reuniões do conselho serão importantes para estabelecer a composição final do programa.