SK Hynix e Micron concentram atenções em 2026 porque fornecem um insumo decisivo para a expansão da inteligência artificial: a memória de alta largura de banda, ou HBM. As duas companhias se beneficiam da corrida global por servidores de IA. Ainda assim, elas oferecem perfis diferentes para investidores.

A demanda por chips de memória avançados cresceu com força entre grandes provedores de nuvem e operadoras de data centers. Além disso, a migração do investimento em tecnologia favorece infraestrutura de computação acelerada. Antes, o ciclo dependia mais de smartphones e PCs. Nesse novo cenário, Micron e SK Hynix reportaram números extraordinários.

Para quem acompanha semicondutores e busca referências sobre inteligência artificial, a diferença central está no grau de exposição ao HBM. Em outras palavras, a Micron oferece diversificação maior. Já a SK Hynix aparece mais alavancada ao nicho mais estratégico da cadeia atual.

Micron amplia receita e margens com data centers de IA

A Micron registrou receita recorde de US$ 23,86 bilhões no segundo trimestre fiscal de 2026. Ademais, a margem bruta chegou a 74,4%, o lucro líquido somou US$ 13,79 bilhões e o fluxo de caixa operacional atingiu US$ 11,9 bilhões.

No detalhamento operacional, a unidade de memória para nuvem gerou US$ 7,75 bilhões em receita trimestral. Ao mesmo tempo, a unidade central de data centers adicionou US$ 5,69 bilhões. Dessa forma, os resultados mostraram como a IA passou a comandar a nova fase do ciclo de memória.

Origem: Knockout Stocks

Os números do terceiro trimestre fiscal de 2026 avançaram ainda mais. Segundo os dados citados para o período, a receita alcançou US$ 41,46 bilhões. Além disso, a margem bruta subiu para 84,9%, enquanto o lucro líquido atingiu US$ 28,86 bilhões. Todos os segmentos da companhia também bateram recordes no trimestre.

De fato, a Micron reúne exposição a DRAM, NAND e HBM. Por conseguinte, sua tese de investimento depende da expansão dos servidores de IA e de uma presença mais ampla no mercado de memória. Ainda assim, o principal motor do momento continua sendo a necessidade crescente de capacidade e velocidade para cargas de trabalho de inteligência artificial.

SK Hynix lidera HBM e amplia vantagem competitiva

A SK Hynix, por sua vez, reportou receita de 52,6 trilhões de won no primeiro trimestre de 2026. Além disso, o lucro operacional chegou a 37,6 trilhões de won. A empresa também afirmou que a demanda por chips voltados à IA deve superar sua capacidade de fabricação. Isso reforça a pressão estrutural sobre a oferta.

Origem: Knockout Stocks

O ponto mais importante da tese da empresa está na liderança em HBM. No quarto trimestre de 2025, a SK Hynix detinha cerca de 57% do mercado global desse tipo de memória. Em contrapartida, a Micron possuía 21%, enquanto a Samsung tinha 22%.

Esse domínio ajudou a SK Hynix a ultrapassar a Samsung Electronics em junho de 2026. Com isso, a empresa se tornou a companhia listada mais valiosa da Coreia do Sul. O mercado passou a atribuir um prêmio claro à fabricante mais bem posicionada no fornecimento de memória essencial para aceleradores de IA, sobretudo na cadeia ligada à Nvidia.

Ademais, a Reuters informou em julho que a empresa avalia uma estreia no mercado acionário dos Estados Unidos. Esse movimento, se avançar, pode ampliar a visibilidade do papel entre investidores globais, principalmente em um ambiente de forte apetite por ações associadas à inteligência artificial.

Qual ação oferece melhor exposição à IA

A diferença entre os papéis está, principalmente, no foco operacional. A Micron entrega uma exposição mais diversificada, com presença em várias categorias de memória. Por outro lado, a SK Hynix apresenta uma relação mais direta com o HBM, segmento hoje mais sensível à expansão dos servidores de IA.

Na prática, isso significa o seguinte: se a demanda por HBM continuar aquecida, a SK Hynix pode capturar um potencial maior nesse nicho. Contudo, se outras áreas do ciclo de memória ganharem relevância ou se o HBM perder ritmo, a diversificação da Micron tende a oferecer maior equilíbrio relativo.

O que os resultados indicam para investidores em 2026

As duas companhias exibem fundamentos muito fortes em 2026. De um lado, a Micron mostrou receita de US$ 23,86 bilhões no segundo trimestre fiscal e US$ 41,46 bilhões no terceiro. A empresa também apresentou margens e lucro líquido recordes.

De outro, a SK Hynix manteve 57% do mercado global de HBM no fim de 2025. A companhia registrou 52,6 trilhões de won em receita no primeiro trimestre de 2026 e superou a Samsung Electronics em valor de mercado na Coreia do Sul.

Em suma, a escolha entre SK Hynix e Micron depende menos de qualidade e mais de perfil. A SK Hynix representa uma aposta mais concentrada na liderança de HBM. Já a Micron combina crescimento ligado à IA com uma base mais ampla no mercado de memória. Portanto, ambas seguem bem posicionadas, embora por caminhos diferentes, na expansão global da infraestrutura de inteligência artificial.

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