A Solana enfrenta um dos períodos mais desafiadores desde 2023, após perder força de forma contínua desde que marcou sua máxima histórica de US$ 291 em janeiro de 2025. Embora tenha apresentado movimentos curtos de alívio, o ativo permanece em forte tendência de baixa. No momento, SOL opera mais de 71 por cento abaixo do pico, enquanto indicadores importantes mostram recuo acentuado e reforçam o sentimento negativo que domina o mercado.

Métricas de mercado mostram queda expressiva

De acordo com dados recentes da Coinglass, o Open Interest de Solana atingiu seu maior valor meses depois do topo de preço, o que chamou atenção pela anomalia. O indicador chegou a US$ 17,1 bilhões aproximadamente nove meses após o recorde histórico. No entanto, os meses seguintes registraram uma reversão rápida e consistente.

Atualmente, o Open Interest está em US$ 4,89 bilhões. Essa queda acompanha o movimento de preço, que voltou a ficar abaixo de US$ 100 pela primeira vez desde janeiro de 2024. Assim, a quebra desse patamar gerou um fluxo de liquidez que reduziu ainda mais a quantidade de contratos ativos.

O Open Interest mede o número total de posições abertas no mercado. Dessa forma, a queda indica redução da participação dos traders e menor disposição ao risco. Em momentos de cautela, participantes evitam abrir novas posições até que sinais de recuperação tragam maior confiança.

Funding rate de Solana também recua

O Weighted Funding Rate segue a mesma tendência e apresenta queda significativa. Após atingir seu recorde histórico em 2025, o indicador entrou em movimento descendente e agora está no menor nível em mais de um ano. Como o funding rate representa o custo para manter posições perpétuas abertas, sua variação reflete diretamente o comportamento de compradores e vendedores.

No cenário atual, o indicador oscila entre valores positivos e negativos. Porém, permanece predominantemente abaixo de zero em meio à desvalorização da criptomoeda. Assim, operadores vendidos pagam taxas para sustentar suas posições, algo típico em momentos em que o mercado aposta na continuidade da correção.

O recuo simultâneo no Open Interest e no Weighted Funding Rate reforça características comuns de um mercado em baixa. Além disso, mostra que investidores estão reduzindo exposição e evitando estratégias agressivas. Com menor apetite especulativo, o mercado tende a apresentar movimentos mais contidos e volume reduzido.

Portanto, o comportamento recente dessas métricas indica um enfraquecimento claro na atividade de traders. Como consequência, Solana permanece pressionada tanto pela diminuição de contratos ativos quanto por um funding rate majoritariamente negativo. Assim, ambos os fatores evidenciam que o sentimento predominante ainda é de cautela.

Embora o mercado possa encontrar suporte em níveis mais baixos, o cenário atual sugere que a recuperação depende de sinais mais firmes de retomada do volume e da confiança dos investidores. Até lá, a tendência dominante segue sendo de prudência e redução de exposição ao risco, com métricas que refletem um ambiente desafiador para a criptomoeda.