A Solana segue pressionada ao longo de 2025, e o comportamento do mercado mostra que o movimento negativo não surgiu apenas após o topo histórico de janeiro. O ativo atingiu seu recorde próximo de US$ 296 quando atingiu forte demanda, porém perdeu força logo na sequência, iniciando uma tendência de queda contínua que se estendeu pelos meses seguintes. No entanto, análises recentes indicam que grandes investidores já demonstravam sinais de saída muito antes desse pico.

Distribuição antecipada e perda de força

Segundo análise de Ardi , a pressão vendedora começou meses antes do topo. O gráfico compartilhado pelo especialista aponta aumento relevante no volume de distribuição ainda no terceiro trimestre do ano anterior. Assim, investidores maiores reduziram posições gradualmente, criando um enfraquecimento estrutural que ficou evidente com a formação de topos menores ao longo do tempo.

Além disso, as tentativas de recuperação registradas durante o ano não tiveram força suficiente para levar o ativo novamente ao nível recorde. Enquanto Bitcoin, Ethereum, XRP e BNB renovaram máximas históricas, a Solana mostrou dificuldade constante para reagir. Portanto, a distância crescente em relação ao desempenho das principais criptos reforçou o sentimento de cautela entre traders.

Mudança no perfil de demanda

Os dados de delta acumulado revelam um contraste nítido entre varejo e investidores maiores. Enquanto carteiras menores mantiveram atividade constante e até ampliaram participação, as carteiras médias e institucionais reduziram volume desde janeiro. Além disso, essa queda na atuação dos grandes players indica mudança relevante no perfil de demanda pelo ativo.

Esse desequilíbrio produziu um cenário em que o varejo sustentou parte do volume negociado, mas sem a força necessária para reverter a tendência descendente. Assim, o comportamento divergente entre grupos de investidores contribuiu diretamente para a perda de sustentação observada ao longo do ano.

Dependência das memecoins da rede

Outro ponto importante da análise é o peso crescente das memecoins na atividade do ecossistema. Ativos como Cat in a Dogs World (MEW), Peanut the Squirrel (PNUT) e Fartcoin (FARTCOIN) impulsionaram volume significativo no segundo semestre de 2024, contribuindo para o ciclo de alta da rede. Além disso, o lançamento do token TRUMP em janeiro de 2025 aumentou ainda mais o interesse e ajudou na formação do topo histórico da Solana.

No entanto, a queda de entusiasmo por esses ativos reduziu o ritmo de negociações. O TRUMP e outras memecoins registraram perdas expressivas nos últimos meses, diminuindo o uso da rede e afetando a demanda pelo token principal. Portanto, a dependência desse nicho tornou o preço da Solana mais sensível ao desempenho das memecoins.

Atualmente, a Solana é negociada a US$ 121,50, acumulando queda superior a 58 por cento desde o topo histórico. Além disso, a menor participação institucional, a fragilidade estrutural e a retração das memecoins explicam a continuidade do movimento de baixa que marca 2025.