As ações da SpaceX, negociadas na Nasdaq sob o ticker SPCX, devolveram boa parte da alta inicial após a estreia em Bolsa. O movimento veio depois de a empresa alcançar uma avaliação recorde de quase US$ 3 trilhões em 16 de junho. Ainda assim, o papel continuava acima do preço definido no IPO.

Na apuração de 26 de junho, a ação da SpaceX era negociada a US$ 150,96. O preço ficou praticamente em linha com a abertura de US$ 150, mas ainda superava os US$ 135 fixados na oferta pública inicial. Com isso, investidores que entraram no IPO mantinham ganho positivo.

Portanto, uma aplicação de US$ 10 mil no IPO da SpaceX ainda registrava retorno, apesar da forte correção posterior ao pico. Ao mesmo tempo, a diferença entre os pontos de entrada já produzia resultados bem distintos.

Ganho do IPO resiste à correção da ação

Com o preço de IPO de US$ 135 por ação, um investimento de US$ 10 mil teria virado uma posição de US$ 11.182 em 26 de junho. Em outras palavras, o lucro acumulado chegava a US$ 1.182.

Por outro lado, quem comprou as ações na manhã de 12 de junho teria uma posição de US$ 10.064. O ganho, nesse caso, seria bem mais modesto. Já o investidor que entrou no primeiro fechamento da companhia, a US$ 160,95, acumulava perda de US$ 620,69, ou 6,2%.

Fonte: Google

Esse desempenho mostra que a SpaceX ainda entregava lucro a quem participou do IPO. Contudo, o momento da compra passou a pesar de forma decisiva no retorno. Além disso, o recuo para perto do preço de abertura reduziu boa parte do entusiasmo visto nos primeiros dias de negociação.

Preço de abertura e fechamento alteram o resultado

Os números deixam claro que pequenas variações no ponto de entrada geraram impactos relevantes. Afinal, a distância entre comprar no IPO a US$ 135 e no primeiro fechamento a US$ 160,95 separou lucro de prejuízo em poucas sessões.

Além disso, a correção após a máxima reforça um padrão comum em estreias muito aguardadas. A princípio, o forte interesse comprador impulsiona a ação. Logo depois, parte do mercado realiza lucros e reavalia o preço em relação aos fundamentos.

Projeção para as ações da SpaceX até 2027

O cenário projetado para a SpaceX indica que o investimento inicial de US$ 10 mil ainda pode ficar mais rentável no curto e no médio prazo, caso os gatilhos acompanhados pelo mercado se confirmem. Entre eles, aparece a possível inclusão acelerada do papel no Nasdaq-100.

Se isso ocorrer, fundos indexados tendem a ampliar a exposição ao ativo automaticamente. Dessa forma, uma nova pressão compradora poderia sustentar outro ciclo de valorização. Ainda assim, esse impulso pode perder força depois, caso investidores internos recebam autorização para vender suas participações.

Mesmo com esse risco, Wall Street mantinha viés otimista para a companhia. Dados compilados em 26 de junho pela plataforma TipRanks apontavam recomendação média de compra moderada para a ação da SpaceX.

Segundo esse consenso, os analistas projetavam alta de 47,58% nos 12 meses seguintes, com preço-alvo médio de US$ 222,20. Se essa estimativa se concretizar, os US$ 10 mil aplicados no preço de IPO da SPCX poderiam crescer para US$ 16.459.

Fonte: TipRanks

No mesmo cenário, um investimento de US$ 10 mil feito logo na estreia da companhia no mercado subiria para US$ 14.813. Portanto, mesmo após a correção recente, os analistas ainda viam espaço relevante para valorização adicional do papel ao longo dos 12 meses seguintes.

Avaliação elevada ainda divide o mercado

Apesar desse otimismo, a avaliação de mercado da SpaceX ainda contrastava com seus indicadores de receita e lucratividade. Em contrapartida, grandes instituições e o próprio Elon Musk continuavam demonstrando convicção de que os negócios da companhia poderiam acelerar de forma expressiva até 2030.

Em suma, a ação da SpaceX recuou para perto do preço de abertura e estava em US$ 150,96 em 26 de junho. Além disso, os US$ 10 mil investidos no IPO ainda valiam US$ 11.182. Por fim, o consenso compilado pela TipRanks projetava preço médio de US$ 222,20 para os 12 meses seguintes.