As ações da Starbucks Corporation avançaram após a divulgação dos resultados do terceiro trimestre fiscal, encerrado em 28 de junho de 2026. O papel SBUX fechou o pregão regular a US$ 104,14, com alta de 1,01%. Em seguida, no after-market, subiu mais 6,83% e alcançou US$ 111,25. Assim, o mercado reagiu a vendas, lucro e margens melhores que o esperado.

A reação positiva refletiu uma combinação relevante para a companhia. A rede registrou maior fluxo de clientes, aumento do gasto médio e expansão da rentabilidade. Os dados do trimestre também indicam melhora operacional em seus principais mercados, sobretudo na América do Norte.

Vendas comparáveis avançam no trimestre fiscal

As vendas globais em lojas comparáveis da Starbucks cresceram 7,9% no terceiro trimestre fiscal. Desse total, 4,2% vieram do aumento nas transações comparáveis. Ao mesmo tempo, o tíquete médio subiu 3,5%. Em outras palavras, a empresa vendeu mais para uma base maior de consumidores.

Na América do Norte, o avanço foi ainda mais forte. As vendas comparáveis da região subiram 8,1%, enquanto as transações cresceram 4,5%. Além disso, o tíquete médio avançou 3,5%. Nos Estados Unidos, principal mercado da companhia, as vendas comparáveis aumentaram 7,9% na comparação anual.

Nos mercados internacionais, por sua vez, as vendas comparáveis cresceram 5,7%. As transações avançaram 2,6%, ao passo que o tíquete médio aumentou 3,1%. Esse desempenho mostra que a demanda permaneceu resiliente fora dos Estados Unidos, ainda que em ritmo mais moderado.

A Starbucks abriu 175 novas lojas líquidas no trimestre. Com isso, encerrou o período com 41.304 unidades em operação no mundo. Esse crescimento da base amplia a presença global da companhia e sustenta sua estratégia de longo prazo.

América do Norte lidera receita e margem

A receita da operação norte-americana alcançou US$ 7,4 bilhões no trimestre, alta de 7% ante o mesmo período do ano anterior. Segundo a companhia, o desempenho veio de vendas mais fortes nas lojas operadas diretamente. O destaque ficou para entregas, alimentos e bebidas personalizadas.

O lucro operacional na América do Norte subiu 10%, para US$ 1,0 bilhão. Já a margem operacional da região passou de 13,3% para 13,6%, avanço de 30 pontos-base. Dessa forma, a alavancagem de vendas e a inflação mais baixa compensaram maiores gastos com mão de obra e custos de reestruturação.

Ao fim do trimestre, a Starbucks operava 18.371 lojas na América do Norte. Ainda assim, esse número ficou 2% abaixo do registrado um ano antes, após fechamentos e ajustes no portfólio. Nos Estados Unidos, a companhia tinha 16.933 unidades, equivalentes a 41% da base global.

Lucro por ação melhora apesar da queda na receita

A receita líquida consolidada caiu 1%, para US$ 9,3 bilhões. No entanto, a rentabilidade melhorou de forma relevante. A margem operacional GAAP subiu 60 pontos-base, para 10,5%. Já a margem operacional non-GAAP avançou 430 pontos-base, para 14,4%.

A Starbucks atribuiu essa melhora à inflação mais baixa, à alavancagem de vendas e aos reembolsos tarifários. Portanto, mesmo com leve recuo na receita consolidada, a empresa ampliou eficiência e gerou mais resultado por ação.

O lucro por ação GAAP saltou 86%, para US$ 0,91. No critério non-GAAP, o lucro por ação cresceu 70%, para US$ 0,85. Afinal, a combinação entre vendas mais fortes e margens maiores teve impacto direto sobre o resultado apresentado ao mercado.

Ao mesmo tempo, a companhia usou recursos provenientes da operação de venda na China para recomprar cerca de US$ 1,3 bilhão em notas em circulação. Em contrapartida, o modelo de joint venture licenciada reduziu em 34% a receita internacional, mas ampliou a margem desse segmento em 550 pontos-base.

Channel Development e Back to Starbucks sustentam tese

No segmento Channel Development, a receita cresceu 22%, para US$ 587,9 milhões. Além disso, o lucro operacional avançou 40%, para US$ 306,2 milhões. A margem operacional da unidade subiu 700 pontos-base, impulsionada pelo crescimento das alianças comerciais e pelos reembolsos tarifários.

A Starbucks também segue executando o plano Back to Starbucks. A iniciativa busca fortalecer o atendimento, a operação nas lojas, a conexão com os clientes e a geração de valor no longo prazo. Nesse sentido, os números mais recentes sugerem efeitos mais visíveis sobre a performance operacional.

Como resultado, a companhia entregou vendas comparáveis globais em alta de 7,9%, receita de US$ 7,4 bilhões na América do Norte, lucro por ação GAAP de US$ 0,91 e expansão de margens. Esses fatores ajudaram a impulsionar a forte reação das ações da Starbucks após o fechamento do mercado.