O ano de 2025 marcou uma expansão intensa no mercado de stablecoins, com forte crescimento após avanços regulatórios nos EUA e mudanças estruturais entre emissores. O setor superou US$ 314 bilhões em oferta total e registrou alta circulação, embora a velocidade de cada token tenha se tornado o principal indicador de uso real. A palavra-chave Tether aparece no topo desse movimento.

O desempenho do mercado foi impulsionado pelo GENIUS Act, pelo IPO da Circle e pela chegada de novas opções. Além disso, análises recentes destacaram a velocidade como métrica essencial, já que ela indica quantas vezes um token muda de mãos dentro de um período definido.

Liderança da Tether em velocidade de mercado

A Tether (USDT) se manteve como a stablecoin mais utilizada, registrando velocidade de 166. O número reforça sua ampla liquidez em operações globais. A capitalização atingiu US$ 186 bilhões e consolidou a presença da moeda principalmente nas redes Ethereum e Tron.

A empresa também manteve resultados financeiros positivos. Os lucros acumulados nos três primeiros trimestres somaram US$ 10 bilhões, mesmo após pressões regulatórias na União Europeia e a transferência de sua sede para El Salvador. Assim, o ativo reforçou sua posição dominante no segmento.

Ripple USD cresce em adoção institucional

O Ripple USD (RLUSD) alcançou velocidade de 71 e ficou em segundo lugar. O token atraiu forte uso institucional e ganhou relevância após a Ripple obter aprovação provisória para uma carta bancária nacional do OCC. Além disso, a expansão para Singapura e a integração à plataforma de tokenização da Securitize ampliaram seu alcance.

Essas iniciativas fortaleceram o RLUSD como opção regulada e voltada para infraestrutura financeira, criando vantagem estratégica entre concorrentes diretos.

USDC e o impacto do GENIUS Act

O USDC registrou velocidade de 56 e ampliou sua presença após o GENIUS Act, que alinhou o mercado americano às práticas que a Circle já aplicava. A capitalização subiu 78% e chegou a US$ 78,4 bilhões. Além disso, a empresa lançou a testnet da Arc, sua blockchain própria, em parceria com grupos como BlackRock, Visa e AWS.

A nova infraestrutura reforçou a posição da Circle no setor de pagamentos, aumentando a confiança institucional no USDC.

USD1, PYUSD, USDe e USDS ganham espaço

O USD1, lançado em abril, atingiu velocidade de 39. Emitido pela World Liberty Financial, o token alcançou rápida adoção, chegando a US$ 1 bilhão em capitalização. Além disso, o projeto expandiu operações em exchanges dos EUA e fortaleceu integrações com o ecossistema Solana.

O PayPal USD (PYUSD) cresceu após expansão multichain via LayerZero e terminou o período com capitalização de US$ 3,8 bilhões. No entanto, a Paxos enfrentou polêmica ao cunhar acidentalmente valor excessivo, corrigido logo depois.

O USDe, da Ethena Labs, manteve velocidade de 11 e permaneceu como modelo alternativo, baseado em estratégia delta-neutral. Por outro lado, o USDS, antigo DAI, registrou velocidade de 1 e continuou voltado para uso em garantia e poupança no DeFi.

No geral, as métricas de velocidade revelam como cada stablecoin encontra espaço dentro do mercado. Tether lidera o uso transacional global, enquanto RLUSD e USDC se fortalecem em ambientes regulados. Assim, novos projetos como USD1 mostram potencial de crescimento rápido, mantendo a competitividade do setor.