O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, anunciou pelo Truth Social que pretende indicar Kevin Warsh para assumir a presidência do Federal Reserve, em substituição a Jerome Powell. A indicação ocorre em um momento de grande sensibilidade econômica, além de intensificar a atenção dos mercados à condução da política monetária. A primeira reação incluiu forte oscilação do Bitcoin, que passou a ser negociado próximo de US$ 82.700.

“Tenho o prazer de anunciar que estou indicando Kevin Warsh para ser o PRESIDENTE DO CONSELHO DE GOVERNADORES DO SISTEMA DA RESERVA FEDERAL”.

Escreveu Trump em uma publicação no Truth Social, elogiando a experiência de Warsh em política monetária, finanças e serviço público. Trump acrescentou que Warsh seria lembrado como “um dos GRANDES presidentes do Fed, talvez o melhor”.

As apostas dos mercados de previsão mudaram rapidamente após o comunicado, elevando as chances de Warsh superar outros candidatos, como Rick Rieder, da BlackRock. Além disso, investidores ajustaram posições de curto prazo para antecipar possíveis mudanças na orientação do Fed.

Trajetória de Kevin Warsh e impacto no mercado

Trump classificou Warsh como um conhecido de longa data e destacou sua capacidade de julgamento econômico. Assim, a escolha aponta para uma tentativa de reforçar disciplina nas decisões monetárias. A administração vinha criticando o desempenho do Fed no enfrentamento da inflação, no ritmo de normalização pós-pandemia e no crescimento do balanço da autoridade monetária. Com o mandato de Powell se encerrando em maio, o cronograma de confirmação de Warsh tende a concentrar a atenção de investidores.

Warsh integrou o Federal Reserve entre 2006 e 2011, período marcado pela crise financeira global. Nesse contexto, participou de decisões cruciais durante o colapso dos mercados. Após deixar o cargo, ele criticou políticas prolongadas de estímulos e compras de ativos. Segundo ele, balanços excessivos podem distorcer preços e prejudicar a credibilidade institucional. Portanto, sua postura tende a ser mais rígida do que a adotada na gestão de Powell.

Em declarações anteriores, Warsh afirmou que o Bitcoin poderia atuar como forma de disciplina de mercado. No entanto, ele não considera o ativo uma ameaça direta à soberania monetária, embora seu posicionamento tenha atraído atenção no setor cripto. Para investidores institucionais, essa possível indicação reforça a expectativa de maior prudência na gestão de liquidez.

Kevin Warsh e as criptomoedas

Kevin Warsh possui ligações indiretas com a indústria de criptomoedas por meio de investimentos iniciais no projeto de stablecoin algorítmica Basis e funções de consultoria na gestora de índices de criptomoedas Bitwise. No entanto, suas opiniões permanecem matizadas; ele já expressou abertura a estruturas de moedas digitais de bancos centrais — uma posição que contrasta com a firme oposição de Trump a uma CBDC nos EUA.

Apesar de sua abertura ao bitcoin, Kevin Warsh é amplamente considerado um defensor de uma política monetária restritiva. Durante seu mandato anterior no Fed, ele enfatizou consistentemente os riscos de inflação, mesmo em períodos de crise econômica.

A economista-chefe da Bloomberg para os EUA, Anna Wong, resumiu recentemente a opinião de forma direta: “Se Trump quer alguém que seja leniente com a inflação, escolheu a pessoa errada em Kevin Warsh.”

Reação imediata dos ativos

Antes do anúncio oficial, parte relevante do mercado já precificava Warsh como principal nome à vaga. Além disso, o dólar se fortaleceu e os rendimentos dos Treasuries avançaram ao longo da semana, enquanto agentes avaliavam riscos fiscais e a possibilidade de paralisação parcial do governo. Em 30 de janeiro, ouro e prata registraram quedas expressivas, embora analistas alertem que o movimento não pode ser atribuído apenas à indicação.

A sabatina no Senado tende a ser acirrada. Isso ocorre devido às críticas históricas de Warsh às intervenções do banco central e às suas posições sobre regulação. Assim, a indicação adiciona complexidade ao já pressionado cenário macroeconômico, marcado por debates fiscais e expectativas de mudanças no comportamento da autoridade monetária caso o Senado o confirme.

Posteriormente, os ajustes do mercado refletem a leitura imediata sobre um possível ambiente monetário mais rígido sob Warsh. Portanto, a queda recente do Bitcoin, as movimentações do dólar e as variações dos Treasuries mostram a importância da mudança no comando do Fed e reforçam a cautela dos investidores diante do novo cenário.