O XRP é negociado perto de US$ 1,11 e acumula queda de cerca de 17% desde a abertura de junho. Além disso, o ativo marcou em 5 de junho a mínima de 2026 e perdeu US$ 8 bilhões em valor de mercado ao longo de três sessões. Ainda assim, o recuo ocorreu mesmo com forte entrada de capital em ETFs ligados ao token.

Em maio, os ETFs de XRP receberam US$ 131,94 milhões. Assim, superaram produtos de Bitcoin e Ethereum no mesmo período. No entanto, esse fluxo não sustentou o preço no mercado à vista. Como resultado, o contraste entre demanda institucional e fraqueza no spot passou a orientar a leitura do mercado.

Capitulação pesa mais que captação institucional

Dados da Glassnode publicados em 9 de junho indicaram que a principal força por trás da queda foi a realização de perdas. Pela métrica de lucro e prejuízo realizado em 90 dias, a relação caiu para 0,38, como a empresa publicou no X. Em outras palavras, investidores realizaram cerca de 38 centavos de lucro para cada US$ 1 de prejuízo efetivado.

No pico especulativo de 2025, essa mesma métrica chegou a 50. Ou seja, naquela fase, os ganhos superavam as perdas na proporção de 50 para 1. Agora, segundo a Glassnode, o dado atual caracteriza capitulação intensa, já que o comportamento dos investidores mudou de forma brusca.

Além disso, o preço realizado agregado do XRP está perto de US$ 1,48. Dessa maneira, o detentor médio segue em posição de perda com as cotações atuais. Ao mesmo tempo, a atividade orgânica da rede também enfraqueceu de forma expressiva.

Taxas no XRP Ledger caem 91,5%

No XRP Ledger, a média de 90 dias das taxas totais pagas recuou de 5.900 XRP em fevereiro de 2025 para 500 XRP em 9 de junho. Portanto, a contração chegou a 91,5%. Segundo a Glassnode, esse movimento reflete o esvaziamento quase total da demanda transacional desde o fim da fase especulativa anterior.

Esse quadro ajuda a explicar por que o preço segue pressionado. Afinal, mesmo com interesse institucional, a rede mostra atividade bem menor. Por consequência, o mercado ainda encontra dificuldade para formar um piso claro acima de US$ 1,00.

Baleias mostram sinais mistos no mercado de XRP

Os fluxos das baleias trazem uma interpretação menos linear. Uma análise da CryptoQuant apontou que a dominância de saídas de baleias em XRP alcançou 91,4% na Binance e 90,5% no conjunto das exchanges centralizadas. Assim, grandes detentores controlam boa parte do fluxo do ativo nas corretoras.

Ainda assim, o dado isolado não define se prevalece venda ou acumulação. Em outra leitura, a própria CryptoQuant avaliou a queda nas entradas de XRP na Binance como possível sinal de maior confiança das baleias. Nesse sentido, entradas menores nas corretoras reduzem a oferta potencial de venda no mercado à vista.

Além disso, dados da Santiment reforçam a tese de acumulação em faixas específicas de carteira. Em maio, a empresa registrou que endereços com pelo menos 10 milhões de XRP controlavam 45,83 bilhões de tokens, o maior volume desde maio de 2018. Ao mesmo tempo, o número de carteiras com ao menos 10 mil XRP subiu para a máxima histórica de 332.230.

Historicamente, esse padrão de acumulação antecedeu recuperações. Contudo, no cenário atual, a pressão de venda de investidores em prejuízo e a fraqueza da rede ainda absorvem essa compra.

ETFs de XRP mantêm captação nos Estados Unidos

A demanda institucional continua ativa. Sete ETFs spot de XRP nos Estados Unidos já operam e mantinham cerca de 923,7 milhões de XRP sob custódia até 10 de junho. Além disso, o patrimônio combinado desses produtos se aproximava de US$ 1 bilhão.

Desde o lançamento em novembro de 2025, as entradas líquidas acumuladas chegaram perto de US$ 1,45 bilhão. Números da CoinGlass indicam que maio foi o mês mais forte desde dezembro, com US$ 131,94 milhões em entradas. Houve ainda uma sequência de 20 pregões consecutivos de captação, interrompida apenas por uma saída de US$ 5,34 milhões em 3 de junho.

CLARITY Act pode ampliar fluxo para o ativo

O Standard Chartered projetou entre US$ 4 bilhões e US$ 8 bilhões em entradas para ETFs de XRP em 2026 caso o CLARITY Act seja aprovado. Porém, esse cenário depende do avanço do projeto no Senado dos Estados Unidos. Nos mercados de previsões, a Polymarket atribuía 47% de probabilidade de aprovação ainda em 2026.

Ao mesmo tempo, o posicionamento institucional continua dividido. O Goldman Sachs zerou sua posição de US$ 154 milhões em ETFs de XRP no primeiro trimestre. Portanto, embora exista demanda regulada, parte dos grandes investidores também decidiu reduzir exposição.

Suportes em US$ 1,00 e US$ 0,90 entram no radar

No cenário mais positivo, as entradas em ETFs continuam crescendo e a pressão de realização de perdas começa a diminuir. Nesse caso, o XRP poderia se estabilizar acima de US$ 1,00. Além disso, as taxas da rede deixariam de cair, enquanto a demanda institucional apareceria com mais clareza no preço.

No cenário intermediário, a demanda por ETFs persiste, mas a atividade orgânica no XRP Ledger segue fraca. Dessa forma, o ativo pode permanecer preso entre US$ 1,00 e US$ 1,11. Nesse caso, os fluxos institucionais apenas compensariam as vendas no mercado à vista.

Por outro lado, o cenário de baixa mantém US$ 0,90 no radar. Se o suporte psicológico de US$ 1,00 for perdido, essa faixa passa a ser o próximo teste de acumulação. Isso representa cerca de 19% abaixo do preço atual e fica perto da base de custo de detentores de longo prazo que montaram posição ao longo do ciclo de 2024 e 2025.

Em junho, a Polymarket precificava em 47% a chance de o XRP perder US$ 1,00 antes do fim do mês. No quadro geral, os dados mostram 923,7 milhões de XRP sob custódia em ETFs, relação de lucro e prejuízo realizado em 0,38, preço realizado agregado perto de US$ 1,48 e queda de 91,5% nas taxas do XRP Ledger. Assim, o mercado vê demanda institucional consistente, mas ainda enfrenta resistência relevante de vendedores no spot.