O XRP apresenta uma divergência relevante entre fundamentos e preço. Embora os indicadores on-chain tenham avançado no segundo trimestre, a cotação não acompanhou esse movimento. Agora, o descompasso pode influenciar o desempenho do ativo no terceiro trimestre.

Um relatório apontou que o XRP apresentou uma das melhores configurações entre os grandes projetos no período. No entanto, a ausência de reação no preço ampliou a distância entre os fundamentos e a análise técnica. Esse cenário também elevou o risco de uma nova subperformance trimestral.

Tokenização avança, mas atividade da rede diminui

O avanço dos fundamentos veio principalmente das stablecoins e da tokenização. A oferta total de stablecoins cresceu 195,4% e alcançou US$ 825,5 milhões. Em paralelo, o valor dos RWAs tokenizados subiu 102,5%, para US$ 4,46 bilhões.

Os ETPs de XRP também registraram entradas de US$ 253,6 milhões. Esses recursos fortaleceram os indicadores relacionados à liquidez e à tokenização no XRP Ledger. Ainda assim, o preço não refletiu a melhora observada nesses segmentos.

Em contraste, o aumento da liquidez não gerou maior utilização da rede. O volume total de pagamentos em XRP caiu 26,6% ante o trimestre anterior. Assim, a atividade operacional apresentou uma direção diferente daquela observada na tokenização.

O número de transações, os endereços ativos e o volume da DEX também recuaram neste ano. Isso ocorreu apesar do custo médio de apenas US$ 0,00024 por transação. Nesse contexto, o XRP acumulou queda trimestral de 22%.

RLUSD amplia presença no XRP Ledger

A RLUSD, stablecoin da Ripple, conecta os indicadores do segundo trimestre ao desempenho do terceiro. Conforme os dados de liquidez de stablecoins, sua capitalização de mercado cresceu quase 40%. Com isso, o produto ampliou sua participação no XRP Ledger.

A RLUSD alcançou quase 90% da capitalização do mercado de stablecoins da rede. Ao mesmo tempo, a oferta agregada desse segmento superou US$ 880 milhões. A stablecoin também passou a representar quase 62% dos ativos tokenizados no XRP Ledger.

No terceiro trimestre, os ativos tokenizados na rede avançaram quase 25%. Dessa forma, a expansão da liquidez da RLUSD parece impulsionar o processo de tokenização. Contudo, a utilização efetiva da blockchain continua abaixo do nível do trimestre anterior.

Até o momento da apuração, o terceiro trimestre acumulava 87 milhões de transações. O segundo trimestre completo, por sua vez, registrou 222 milhões. Como o período atual ainda estava em andamento, os números não representam intervalos equivalentes.

Preço do XRP mantém pressão no terceiro trimestre

Stablecoins e tokenização sustentam os principais indicadores positivos da rede. Por outro lado, pagamentos, transações e atividade na DEX continuam mais fracos. Esse contraste repete parte do cenário observado no segundo trimestre.

O quadro técnico também permanece desfavorável no terceiro trimestre. No momento da apuração, o XRP havia recuado mais de 3,7%. A queda levou o preço à mínima trimestral de US$ 0,98.

A análise destaca o descompasso entre os fundamentos do XRP Ledger e o comportamento do preço. Caso essa diferença persista, o XRP poderá encerrar outro trimestre no campo negativo. Esse resultado também aumentaria a pressão sobre os ganhos acumulados após a eleição.