O XRP voltou a pressionar uma faixa decisiva ao cair para perto de US$ 1, em meio a uma nova onda de vendas no mercado de criptomoedas. O ativo recuou até US$ 1,02 na sexta-feira, no menor nível desde fevereiro, antes de reagir de forma limitada. Ainda assim, o repique não afastou o receio de uma fase mais severa de baixa.

Ao mesmo tempo, vários segmentos do mercado perderam força. O mercado liquidou posições alavancadas, a atividade com derivativos encolheu e investidores movimentaram tokens com prejuízo. Assim, o XRP ficou entre dois cenários. Por um lado, a retirada do excesso especulativo reduz o risco de uma nova espiral de liquidações. Por outro, sem demanda mais forte no mercado à vista, o ativo pode perder sustentação caso rompa abaixo de US$ 1.

Liquidações ampliam pressão sobre o XRP

A pressão vendedora ganhou intensidade depois que o XRP recuou para a região de US$ 1,07 na quarta-feira. Como resultado, o movimento acionou cerca de US$ 9 milhões em liquidações de posições compradas, segundo métricas acompanhadas pela CryptoQuant. Esse foi o maior prejuízo diário para traders otimistas alavancados desde 5 de fevereiro.

A Binance concentrou aproximadamente metade desse total, com cerca de US$ 4,5 milhões em posições long de XRP encerradas na corretora. Em termos práticos, esse processo ocorre quando a queda de preço reduz o valor da garantia que sustenta uma posição comprada com alavancagem. Então, a exchange fecha automaticamente a operação e adiciona novas ordens de venda a um mercado já fragilizado.

Origem: CryptoQuant

Além disso, as liquidações aceleraram a retirada de exposição nos derivativos. O open interest na Binance caiu para aproximadamente US$ 205 milhões, no menor nível desde 22 de março. Na Bybit, o indicador também recuou para cerca de US$ 185 milhões, voltando para perto das marcas vistas em 6 de junho. Como o open interest mede os contratos ainda abertos, a queda nas duas plataformas sugere uma redução ampla de exposição, e não um problema isolado.

Derivativos perdem força e volume desaba

No agregado das exchanges monitoradas, o open interest total de XRP caiu para cerca de US$ 2,34 bilhões. Além disso, o volume de negociações em futuros recuou para aproximadamente US$ 2,84 bilhões, muito abaixo dos mais de US$ 30 bilhões registrados em período comparável do ano passado. Em outras palavras, houve um tombo superior a 90% no volume, o que mostra o quanto da atividade especulativa desapareceu desde a fase de maior apetite pelo token em 2025.

Embora a redução da alavancagem possa diminuir o risco de novas liquidações forçadas, ela também pode refletir perda de confiança em uma recuperação no curto prazo. Nesse sentido, com menos capital em circulação e menos traders posicionados, o mercado tende a reagir com mais sensibilidade à ausência de compradores no mercado à vista.

Capitulação de investidores atinge maior ritmo desde 2022

A fraqueza do XRP já não se limita aos operadores alavancados. Dados da Glassnode mostram que a média móvel de 90 dias da relação entre lucro e prejuízo realizados caiu para 0,33, o menor nível desde agosto de 2022. Esse indicador compara o valor dos lucros registrados quando tokens se movimentam on-chain com o valor das perdas realizadas.

Origem: Glassnode

Uma leitura de 0,33 significa que os investidores realizam aproximadamente uma unidade de lucro para cada três unidades de perda. Quando o índice fica acima de 1, predominam transações lucrativas. Abaixo desse patamar, porém, as vendas com prejuízo passam a dominar. Segundo os dados, a capitulação no XRP ganhou força no ritmo mais intenso desde o colapso do mercado de criptomoedas em 2022.

Esse processo pode, às vezes, ajudar na formação de um piso, ao transferir oferta de investidores dispostos a abandonar posição para compradores mais tolerantes à volatilidade. Ainda assim, o indicador não confirma sozinho um fundo de mercado. Afinal, a demanda segue fraca. Além disso, cada nova queda amplia a parcela da oferta de XRP em prejuízo não realizado, elevando o risco de vendas em repiques temporários.

Indicadores de risco reforçam viés de baixa

Outro sinal negativo veio do desempenho ajustado ao risco. O indicador de tendência ajustada ao risco da CryptoQuant para o XRP na Binance mostra que o índice Sharpe de 30 dias caiu para menos 0,29. Em termos práticos, isso indica retorno negativo mesmo após considerar a volatilidade assumida pelos investidores no período.

Origem: CryptoQuant

O Z-score do Sharpe recuou para cerca de menos 1,57, sugerindo que a performance recente ajustada ao risco ficou significativamente abaixo da média histórica do token. Já o momentum de sete dias do Sharpe permaneceu negativo, em aproximadamente menos 0,09. Dessa forma, o conjunto dos dados indica que as tentativas recentes de recuperação não tiveram força suficiente para alterar a tendência predominante.

Um ponto mais neutro apareceu no desequilíbrio entre volume de contratos perpétuos e mercado à vista na Binance. O indicador ficou em torno de 0,51, enquanto o Z-score de 30 dias permaneceu próximo de 0,17. Isso mostra que os futuros perpétuos ainda têm peso relevante, mas sem estresse fora do padrão recente. Em abril e maio, durante as altas do XRP, os perpétuos cresceram mais rápido do que o mercado à vista. Contudo, essa diferença encolheu conforme o preço caiu e a especulação perdeu força.

Mercado cripto fraco reduz chance de reação

A pressão sobre o XRP ocorre em um ambiente de aversão ao risco mais amplo. O Bitcoin chegou a cair para cerca de US$ 58.100 na quinta-feira, no menor nível desde setembro de 2024, antes de voltar para perto de US$ 60.000. O Ethereum também permaneceu mais fraco, ao recuar na direção de US$ 1.550 e acumular o terceiro dia seguido de perdas.

Com isso, o valor total do mercado de criptomoedas ficou abaixo de US$ 2 trilhões após o recuo do Bitcoin. Dados da CryptoRank apontam piora acentuada na amplitude do mercado: entre 85 ativos, sem contar stablecoins, 87% caíram em junho e apenas 13% avançaram. A perda média foi de 8,6%, enquanto o retorno mediano ficou em menos 12,3%, sinalizando uma fraqueza disseminada além dos principais tokens.

Origem: CryptoRank

Nesse contexto, diminui a chance de rotação de capital de outros ativos para o XRP. Em mercados mais fortes, uma queda acentuada em um token grande pode atrair compras oportunistas. No entanto, em um ambiente em que a maioria das criptomoedas recua, a preservação de caixa costuma ganhar prioridade.

Para o XRP, os dados mais recentes combinam preço em US$ 1,02, cerca de US$ 9 milhões em liquidações long, open interest total ao redor de US$ 2,34 bilhões, relação de lucro e prejuízo realizado em 0,33 e índice Sharpe de 30 dias em menos 0,29. Portanto, a região de US$ 1 segue como ponto crítico para medir se a capitulação reduz a pressão vendedora ou abre espaço para novas perdas.