Mostrar o passivo pode ser o início de uma Prova de Solvência!

Seguindo as maiores Exchanges do mundo como a Binance, Kraken e Bybit, a Phemex lançou sua Prova de Reservas Merkle-Tree. Esse novo recurso permite (em parte) que todos os usuários verifiquem se seus fundos estão realmente seguros nas reservas da Exchange.

Essa é uma iniciativa do CZ, CEO da Binance, depois da queda da FTX que detinha o posto de 2ª maior Exchange de criptomoedas do mundo. Logo, muitas das corretoras cripto correram para mostrar alguma transparência para os usuários.

Prova de Reservas consegue provar que a Exchange é solvente?

O ponto é que depois dessa corrida para mostrar as reservas, muitas críticas apareceram, dizendo que só a reserva não era suficiente para provar que uma Exchange está solvente – e com razão – a prova de reservas só mostra quanto de ativo a corretora tem em saldo para cobrir algum suposto problema. No caso, ela sozinha ficaria como algo do tipo:

Eu tenho dinheiro! Mas quanto eu devo?

Explicando melhor, não adianta mostra as reservas que a Exchange tem e não mostrar os passivos que representam, em sua maioria, numa conta simples, quanto que os clientes têm na corretora. Nesse artigo, Vitalik, cofundador da Ethereum, dá uma aula sobre Prova de Reservas e Solvência.

Na Prova de Reservas, geralmente a Exchange mostra suas Cold Wallets e apresenta quanto tem de saldo (ativo). Para a Prova de Solvência, a empresa precisa mostrar o passivo, cujo a maior parte é representada em quantos os clientes têm. Para isso, para fazer da melhor maneira, usa-se um recurso matemático e criptográfico chamado Merkle Tree, onde é possível mostrar os passivos, de forma rápida, segura e preservando alguma privacidade dos usuários, dentro da Blockchain.

Nesse ponto, já olhando para Prova de Solvência, a Phemex deu o primeiro passo e , além de você poder ver seus saldos na Merkle Tree, a Exchange disponibiliza um total dos passivos dos clientes, limitando, num primeiro momento a 5 criptomoedas: BTC, ETH, USDT, USDC e USD em trading. Veja no vídeo abaixo como pegar seu ID Hash e ver seus saldos, a prova de reservas na cold wallet e uma parte dos passivos:

Ainda tem coisas a melhorar, como dito no vídeo.

Os dados do passivo são só sobre 5 criptoativos (inicialmente), então se alguém tiver $100 mil em DOGE por exemplo, não vai aparecer. Além disso, o arquivo não está formatado para que qualquer usuário comum possa, realmente, conferir e comparar com as reservas nas cold wallets informadas. Outro ponto, não é falado sobre o passivo que pode estar em moeda fiat. Esses, geralmente precisam de auditorias tradicionais, apesar de o Vitalik dar uma alternativa de solução comparando com a prova de USDC.

De toda forma, a iniciativa da Phemex é muito boa e não só com a Prova de Reservas, agora, começando a mostrar, uma Prova dos Passivos. Esses são passos importantes para aumentar a transparência usando a tecnologia a favor dos usuários.

É melhor ter uma Prova de Reservas, mesmo que sozinha não seja suficiente, do que não ter nada.
Hoje, a Phemex dá o primeiro passo mostrando uma Prova de Passivos (mesmo que, ainda, incompleta).

Cada informação a mais representa um aumento de transparência. Logo, em breve, a tecnologia e idoneidade das Exchanges vai nos permitir uma Prova de Solvência robusta.