As mineradoras precisarão otimizar suas operações e equipamentos para reduzir os custos e permanecer competitivas após o halving

O hashrate da mineração de Bitcoin pode sofrer uma queda drástica em um ano devido à redução das recompensas pela metade. O evento conhecido como “halving” ocorre a cada quatro anos e diminui a pressão inflacionária sobre o Bitcoin. Atualmente, as recompensas são de 6,25 BTC por bloco (US$ 170.000), mas em abril de 2024 serão reduzidas para 3,125 BTC por bloco (US$ 85.000).

Após o halving do Bitcoin, o custo de mineração para os mineradores de capital aberto aumentará, elevando o ponto de equilíbrio para US$ 20.000 a US$ 30.000, de acordo com o chefe de pesquisa da Blocksbridge. Se o preço do Bitcoin não ultrapassar US$ 30.000, muitos mineradores podem enfrentar prejuízos. O JPMorgan prevê que o custo de mineração pode chegar a US$ 40.000 após o halving.

Com os altos custos de mineração e a ausência de um aumento significativo no preço do Bitcoin, apenas os mineradores mais eficientes conseguirão sobreviver, enquanto outros serão forçados a encerrar suas operações. O custo de energia e a eficiência do equipamento se tornarão fatores determinantes para o sucesso pós-halving, de acordo com Kerri Langlais, diretor de estratégia da TeraWulf.

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Segundo dados compilados por Zhao, as empresas Stronghold Digital Mining, Cipher Mining e Riot Platforms apresentam os custos de produção mais baixos, com valores de US$ 8.200, US$ 8.600 e US$ 10.400 por bitcoin, respectivamente, no primeiro trimestre.

Eficiência é importante

As mineradoras estão adotando estratégias para preservar o capital, aumentar a eficiência das operações e diversificar seus negócios, conforme observado pelo analista do Banco de investimentos Stifel, Bill Papanastasiou.

O setor está se concentrando na eficiência das operações e das máquinas, em vez de simplesmente aumentar o hashrate, como foi visto durante o mercado em alta de 2021. Após o halving, espera-se uma grande queda no hashrate, seguida por um crescimento lento à medida que máquinas mais eficientes substituem as antigas e são transferidas para operadoras de menor custo, de acordo com Ethan Vera, diretor de operações da Luxor Technologies.

Novos investimentos

Os investimentos em novas máquinas de mineração foram cautelosos devido à incerteza econômica do setor para o próximo ano. A mineração de criptomoedas já possui um alto custo de capital em comparação com outras indústrias, sendo o dobro do setor de metais preciosos, de acordo com o analista da Luxor Technologies, Jaran Mellerud. Apesar do mercado de criptomoedas em baixa, o hashrate e a dificuldade de mineração continuaram a aumentar nos últimos meses, estabelecendo novos recordes. A falta de investimento pode parecer contraditória, mas essas métricas são fundamentais para a lucratividade das mineradoras.

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O aumento do hashrate reflete principalmente os investimentos feitos em períodos anteriores, pois as instalações e equipamentos de mineração têm um desenvolvimento que leva vários meses. No entanto, as discussões sobre novos desenvolvimentos aumentaram em 2023, indicando um otimismo no setor.

Embora o investimento em novos edifícios esteja moderado em comparação com os níveis de 2021, a situação melhorou em relação ao outono de 2022. Um aumento no preço do Bitcoin ou uma queda significativa nos preços da energia podem aumentar a lucratividade dos mineradores, evitando um desligamento após o halving. Além disso, especialistas afirmam que o halving tem o potencial de impulsionar o preço do Bitcoin em até 81%, de acordo com a Bloomberg Intelligence e a Matrixport.